Investidores Aumentam Aposta em Títulos de Alto Risco nos EUA

Os investidores nos EUA estão aumentando sua aposta em títulos de dívida corporativa de alto risco, conhecidos como bonds arriscados, em busca de retornos mais altos. Esses títulos, classificados como CCC, registraram um ganho de 1,15% no ano até o fechamento de quinta-feira, superando o desempenho de outros tipos de dívida americana.

Segundo o Barclays, os títulos CCC estão baratos em comparação com os padrões históricos, considerando a relação entre os prêmios de risco desses títulos e os do nível imediatamente superior, na faixa B. Isso pode ser um fator que está impulsionando a demanda por esses títulos.

• Os títulos CCC representam cerca de 12% do valor de mercado do índice de alto rendimento, mas cerca de um quarto dos spreads do índice.
• Os gestores de fundos parecem ter um interesse particular em títulos de alto risco nos EUA, com seis vendas de títulos de nível CCC em janeiro, totalizando US$ 3,5 bilhões.
• O mercado de títulos de dívida corporativa está dividido entre títulos com melhor desempenho, que estão sendo negociados a valuations relativamente caros, e títulos com maior risco de inadimplência, negociados a níveis de prejuízo.

Os investidores estão fazendo uma distinção entre empresas com crescimento robusto e aquelas com potencial mais limitado para um bom desempenho. O banco central dos EUA, o Federal Reserve, também está sendo monitorado de perto, pois as taxas de juros são um fator importante na demanda por títulos corporativos.

No entanto, é importante notar que o aumento das taxas de juros é um dos fatores que impulsionaram a demanda por títulos corporativos nas últimas semanas. Além disso, os gestores de recursos, incluindo fundos de pensão e seguradoras, costumam focar nos níveis absolutos de rendimento ao avaliar investimentos e tendem a comprar mais quando os rendimentos estão mais altos.

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