O Ibovespa e o Risco de Bolha

O Ibovespa, principal índice da bolsa de valores brasileira, alcançou um novo recorde, chegando a 187.333,83 pontos, impulsionado principalmente pela forte alta das ações da Vale (VALE3), que subiu 5%. No entanto, essa alta não é vista de forma unicamente positiva pelo mercado.

De acordo com a equipe global de derivativos do Bank of America (BofA), as ações do Brasil e da América Latina estão se aproximando de níveis “tipo bolha”, semelhantes aos de temas populares como metais preciosos e ações coreanas. Isso é atribuído a fatores como dólar fraco, alta dos metais, posicionamento baixo em commodities, geopolítica e juros menores na América Latina e no exterior.

O Indicador de Risco de Bolha (BRI)

O BofA utiliza o Indicador de Risco de Bolha (Bubble Risk Indicator – BRI) para detectar dinâmicas de ativos semelhantes a bolhas. Esse indicador é baseado em preços e consolida os retornos, a volatilidade, o momentum e a fragilidade de um ativo em uma única leitura, em uma escala de risco de bolha de 0 a 1. Níveis elevados dessas métricas estão historicamente associados a leituras mais altas do BRI e a um maior risco de dinâmicas de preços com características de bolha.

Além disso, o relatório do BofA destaca que o rali brasileiro não é um caso isolado na América Latina, com Peru e Colômbia subindo mais de 20% desde o início do ano em dólares. O Brasil avança 19% na moeda americana, assim como México (+13%) e Chile (+15%).

• Cobre, ouro e terras raras apresentam alertas ainda mais urgentes de dinâmica de bolha, considerando o forte rali de metais preciosos.
• O avanço de metais é uma das razões que fazem fluxos para emergentes serem impulsionados.
• As entradas estrangeiras, embora elevadas, não são inéditas na história recente do mercado brasileiro.

Em resumo, o Ibovespa alcançou um novo recorde, mas o BofA alerta que as ações do Brasil e da América Latina estão se aproximando de níveis “tipo bolha”. Isso é atribuído a fatores como dólar fraco, alta dos metais e juros menores. O Indicador de Risco de Bolha (BRI) é utilizado para detectar dinâmicas de ativos semelhantes a bolhas e os níveis elevados dessas métricas estão historicamente associados a um maior risco de dinâmicas de preços com características de bolha.

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