Smart Fit (SMFT3): Otimismo no Mercado Após Abalo nas Ações

Recentemente, as ações da Smart Fit (SMFT3) sofreram uma baixa de 8,17% em uma única sessão, o que gerou intriga no mercado. A queda foi atribuída a comentários de executivos sobre a dificuldade em aumentar a margem de lucro no ano atual, além de notícias sobre aumento da concorrência no setor de academias de ginástica. No entanto, apesar desse abalo, analistas do mercado financeiro continuam otimistas em relação às perspectivas da empresa.

Um dos principais motivos para esse otimismo é o potencial de crescimento da Smart Fit no mercado de academias de ginástica, tanto no Brasil quanto no México. De acordo com o Safra, há espaço para a abertura de aproximadamente 1.780 novas academias no Brasil, o que se traduz em cerca de 850 novas unidades para a Smart Fit, considerando sua participação de mercado de 48%. Já no México, o potencial é de 1.000 novas academias, o que pode significar cerca de 620 novas unidades para a empresa, dado sua participação de 62% no país.

Análise de Crescimento e Margens

Os analistas do Banco Safra destacam que esses resultados reforçam a tese de que a Smart Fit possui amplo espaço para expansão, sustentando a projeção de taxa de crescimento anual composto (CAGR) de receita de 23% e CAGR de lucro de 31% para o período de 2024 a 2027. Além disso, o BTG Pactual também tem recomendação de compra para os papéis da Smart Fit, destacando a consistente expansão da receita líquida combinada com alavancagem operacional.

Outro ponto destacado pelos analistas é a implementação de aumentos de preços no plano Black da Smart Fit, aplicado globalmente em todas as unidades no Brasil e na Colômbia, o que reforça a disciplina de precificação em um mercado ainda fragmentado. Além disso, o TotalPass, plataforma de agregação de academias, continua sendo um dos elementos mais debatidos da história da Smart Fit, com potencial para ampliar as fontes de receita da empresa por meio de contratos corporativos de longo prazo.

• O Safra manteve a recomendação de compra para a Smart Fit, com preço-alvo de R$ 33,50.
• O BTG Pactual também tem recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 30.
• O Jefferies aponta que a pressão recente sobre a margem bruta da Smart Fit é passageira e tende a se dissipar conforme o TotalPass continua ganhando escala.

Em resumo, apesar do abalo recente nas ações, o mercado financeiro continua otimista em relação às perspectivas da Smart Fit devido ao seu potencial de crescimento no mercado de academias de ginástica, disciplina de precificação e expansão da plataforma TotalPass. Com uma projeção de crescimento robusto e margens em melhoria, a Smart Fit se destaca como uma das principais histórias de crescimento no varejo da América Latina.

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