Resumo da Situação da Raízen

A Raízen, uma das maiores produtoras de açúcar e etanol do mundo, está enfrentando uma correção negativa após uma alta em janeiro. As ações da empresa desabaram, aprofundando a correção negativa e fechando abaixo de R$1. Isso ocorre após a empresa ter reportado uma queda de 23% na moagem de cana-de-açúcar no terceiro trimestre do ano safra 2025/2026, em comparação com o mesmo período do ano anterior.

A produção de açúcar equivalente também caiu quase 17% no período. A empresa tem lidado com endividamento elevado, o que gera expectativa de uma injeção de capital. Analistas do UBS BB reiteraram a recomendação de venda para os papéis, com preço-alvo de R$0,80, destacando que o principal debate em torno da Raízen continua sendo o que acontecerá com sua estrutura de capital.

Análise da Situação

Os analistas destacaram que a Raízen tem sido clara quanto à possível necessidade de uma injeção de capital, tema que segue em discussão entre seus acionistas controladores. No entanto, eles não veem um problema imediato de liquidez para a Raízen, o que sugere que o “overhang” dessas discussões pode se arrastar por mais um ano ou até mais.

A administração da Cosan, uma das controladoras da Raízen, afirmou que seu senso de urgência na Raízen está claramente mais na linha de seis meses do que de dois anos. Os analistas preferem aguardar uma solução concreta antes de se tornarem mais otimistas com a ação, especialmente diante da fraqueza do ciclo de açúcar e etanol.

Conclusão

A Raízen está passando por uma mudança estratégica e caminha na direção correta. No entanto, os analistas reiteram a recomendação de venda, pois esperam que a transformação leve tempo, com a alavancagem continuando a aumentar diante da pressão sobre os preços das commodities. Uma captação de capital é agora o cenário base, e embora acreditem que uma empresa mais eficiente deva emergir nos próximos anos, o processo pode ser dilutivo, e esperam que a alavancagem piore antes de melhorar.

• A Raízen está enfrentando uma correção negativa após uma alta em janeiro.
• A empresa tem lidado com endividamento elevado e gera expectativa de uma injeção de capital.
• Os analistas do UBS BB reiteraram a recomendação de venda para os papéis, com preço-alvo de R$0,80.

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