Fusão entre Petz e Cobasi: Análise do Mercado

A fusão entre as varejistas Petz e Cobasi está gerando expectativas no mercado, mas os analistas estão sendo cautelosos em relação às perspectivas das empresas. O J.P. Morgan atualizou as recomendações para as companhias para neutra, citando o potencial de sinergia da fusão, que pode variar entre R$ 220 milhões e R$ 330 milhões de EBITDA.

No entanto, os analistas acreditam que o mercado não deve precificar 100% dessas sinergias antes que elas ocorram. Isso se deve à desconfiança do mercado em relação à execução e à forte competição representada pelos marketplaces virtuais. O banco projeta cerca de 50% do ponto médio das sinergias, em torno de R$ 275 milhões, e acredita que os ganhos devem chegar a 80% deste total em três anos.

Riscos e Potencial

O conservadorismo dos analistas é fruto dos riscos previstos para a execução e da forte competição. No entanto, o banco acredita que as sinergias podem apresentar entre 13% e 14% da operação combinada das empresas no futuro, em um cenário conservador. Em uma previsão mais otimista, o valor chegaria aos 25%.

As expectativas do mercado já estão sendo refletidas nas ações da Petz, com a fusão prevista para representar 52,6% da nova empresa, a NewCo. Além disso, o pagamento da Cobasi para os acionistas da Petz está ajudando na valorização dos papéis.

• A fusão entre Petz e Cobasi pode gerar sinergias de até R$ 330 milhões de EBITDA.
• O mercado está sendo cauteloso em relação às perspectivas das empresas.
• O J.P. Morgan projeta cerca de 50% do ponto médio das sinergias.

Em resumo, a fusão entre Petz e Cobasi promete, mas os analistas preferem esperar para ver como as coisas se desenvolverão. O mercado está sendo cauteloso em relação às perspectivas das empresas, e os riscos previstos para a execução e a forte competição estão sendo considerados.

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