ISAE4: JPMorgan Faz Dupla Elevação para ISA Energia e Ações Saltam Mais de 5%

O JPMorgan fez uma elevação dupla para as ações da ISA Energia (ISAE4), passando de underweight para overweight, o que significa uma exposição acima da média do mercado, equivalente à compra. O preço-alvo para o fim de 2026 foi elevado de R$ 26,50 para R$ 30, oferecendo um potencial de retorno total de cerca de 20%.

Às 12h08 (horário de Brasília), as preferenciais da ISA Energia subiam 5,23%, a R$28,59, melhor desempenho do Ibovespa, que mostrava alta de 1,01%. No melhor momento, os papéis foram negociados a R$28,97 (+6,62%), máxima histórica intradia.

Possíveis Altas

O banco vê uma assimetria de risco para cima em uma ação que tem ficado para trás em relação ao setor elétrico. Existem três possibilidades de alta que podem impulsionar o valor da ISAE4:

• Regulação: cerca de R$ 500 milhões de VPL decorrentes de discussões regulatórias sobre investimentos passados que não foram remunerados adequadamente.
• Litígio: negociações em andamento com o governo de São Paulo sobre custos de fundos de pensão que a ISAE tem arcado, com potencial de 23-33% de VPL.
• Macro: a ISAE pode se beneficiar de cortes na taxa Selic, pois cada redução de 100 pontos base implica em aumento de 3% no lucro por ação estimado para 2026-27.

Além disso, a empresa tem estendido a duração do seu fluxo de caixa por meio de crescimento orgânico e inorgânico, o que favorece um cenário de taxas reais mais baixas.

No entanto, existem também riscos de baixa, incluindo alta alavancagem financeira e pressão vendedora potencial devido à participação de 21% da Axia.

O JPMorgan é mais otimista em relação aos riscos 1 e 3, o que pode indicar um potencial de crescimento para a ISAE4.

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