Embraer (EMBJ3): Por que Goldman Sachs e Santander seguem com compra para ação?

A Embraer (EMBJ3) sofreu uma forte queda após o balanço do primeiro trimestre de 2026, com uma queda de 51,5% na comparação anual. No entanto, apesar da reação negativa dos investidores, o Goldman Sachs e o Santander se uniram ao coro de outros analistas para reforçar a recomendação de compra das ações.

De acordo com o Goldman Sachs, a Embraer ainda possui espaço para expansão de margem e melhora na conversão de caixa livre. Além disso, a empresa mantém uma forte posição de mercado nos segmentos de jatos regionais, jatos executivos, defesa e pós-venda, o que pode sustentar essa posição.

Oportunidades a curto prazo

O Santander identificou oportunidades a curto prazo para a Embraer, especialmente no negócio militar. A queda de cerca de 23% nas ações da Embraer desde o início do conflito no Oriente Médio criou uma oportunidade de compra para uma tese de forte crescimento.

Além disso, a Embraer tem negociações com desconto considerável em relação às principais companhias globais do setor. De acordo com o índice proprietário do banco, a Embraer está sendo negociada com um desconto de 39% em relação às concorrentes.

Previsões e expectativas

A administração da Embraer afirmou que espera resultados mais fortes no restante do ano e que a empresa pode atingir cerca de US$ 10 bilhões em vendas até 2028. Além disso, a Embraer espera ter margem Ebitda na faixa de “mid-teens” (aproximadamente 14%-16%) no longo prazo.

Os analistas também enxergam uma possibilidade da companhia ganhar participação relevante de mercado em Aviação Executiva e obter pedidos substanciais do cargueiro militar C-390 na divisão de Defesa & Segurança nos próximos anos.

Em resumo, apesar da queda recente, a Embraer apresenta oportunidades de crescimento e expansão, o que justifica a recomendação de compra das ações por parte do Goldman Sachs e do Santander.

• A Embraer possui espaço para expansão de margem e melhora na conversão de caixa livre.
• A empresa mantém uma forte posição de mercado nos segmentos de jatos regionais, jatos executivos, defesa e pós-venda.
• A Embraer tem negociações com desconto considerável em relação às principais companhias globais do setor.

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