Resumo da Sessão de DIs
Os DIs fecharam a segunda-feira com leves altas, ante os ajustes de sexta-feira, com investidores à espera da decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central sobre a taxa básica Selic, que será divulgada na quarta-feira.
No exterior, os rendimentos dos Treasuries de prazos longos também tiveram altas leves, em meio às dúvidas do mercado sobre a trajetória dos juros nos Estados Unidos. A taxa do DI para janeiro de 2028 estava em 13,16%, em alta de 2 pontos-base ante o ajuste de 13,139% da sessão anterior.
Projeções e Índices
O boletim Focus do Banco Central mostrou que a mediana das projeções dos economistas do mercado para a inflação este ano foi de 4,56% para 4,55% e para o próximo ano seguiu em 4,20%. A Selic esperada para o fim de 2025 seguiu em 15% e para o final de 2026 permaneceu em 12,25%.
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) para a indústria brasileira subiu a 48,2 em outubro, ante 46,5 em setembro, seguindo abaixo da marca de 50 que separa crescimento de contração pelo sexto mês seguido. Já o PMI industrial nos Estados Unidos caiu de 49,1 em setembro para 48,7 em outubro.
Expectativas para a Decisão do Copom
Os números divulgados no Brasil e nos Estados Unidos pouco influenciaram a curva de DIs, e os agentes seguiram posicionados à espera da decisão de quarta-feira do Copom. Perto do fechamento da sessão regular, a curva precificava 98% de probabilidade de manutenção da taxa Selic em 15% ao ano.
Mais do que a decisão em si, o mercado estará atento na quarta-feira às indicações do BC para as próximas reuniões do Copom — em dezembro e, principalmente, em janeiro. Eles buscarão pistas sobre quando o colegiado começará a cortar a taxa básica — já no início do primeiro trimestre de 2026 ou mais à frente.
- A grande maioria acredita que o corte de juros vem só no ano que vem, talvez março, abril.
- O fato é que os últimos dados de atividade mostraram uma economia bastante robusta ainda.
- O grande destaque desta semana é o que o BC vai falar na quarta-feira.
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