Expansão dos FIDCs: Um Círculo Virtuoso

Os fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs) estão prestes a fechar o ano em segundo lugar no pódio de maiores captações líquidas da indústria, com uma entrada de quase R$ 60 bilhões. Isso coloca-os atrás apenas dos fundos de renda fixa, que lideram com mais de R$ 180 bilhões. O patrimônio líquido (PL) dos FIDCs alcançou R$ 734 bilhões, impulsionado por novas regras, players e um maior apetite de investidores por crédito estruturado.

Segundo especialistas, esse crescimento se deve a uma combinação de fatores, incluindo a entrada de novos players, como companhias médias e pequenas, e a ampliação da base de investidores. Além disso, a indústria passou por marcos importantes, como a Resolução 175 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que ampliou o escopo e aprimorou a governança dos FIDCs.

Desenvolvimento e Expansão

Os especialistas destacam que o ritmo recente de crescimento dos FIDCs é surpreendente, mesmo para quem já acompanhava a expansão. A entrada de grandes bancos como compradores de cotas sêniores também foi um vetor importante para o crescimento dos FIDCs, pois diminuiu o custo de capital das estruturas.

Além disso, a indústria passou por uma reorganização regulatória nos últimos anos, que destravou o crescimento da classe. Os FIDCs se mostraram resilientes e capazes de suportar problemas, o que os torna uma opção atraente para investidores.

Oportunidades Futuras

Os especialistas veem espaço para expansão em áreas ainda pouco exploradas, como legal claims, precatórios e NPLs (Non-Performing Loan), e no consignado privado. Embora existam riscos regulatórios e tributários, eles são considerados “parte do jogo” e não devem impedir o crescimento da classe.

Em resumo, o mercado de FIDCs alcançou um novo estágio de maturidade e está pronto para continuar crescendo. Com uma combinação de fatores favoráveis, incluindo a entrada de novos players, a ampliação da base de investidores e a reorganização regulatória, os FIDCs devem continuar a se expandir nos próximos anos.

• Patrimônio líquido (PL) dos FIDCs: R$ 734 bilhões
• Entrada de novos players: companhias médias e pequenas
• Ampliação da base de investidores: varejo de alta renda e institucionais
• Resolução 175 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM): ampliou o escopo e aprimorou a governança dos FIDCs

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