Brava: Boa Aquisição, Momento Ruim?

A Brava (BRAV3) anunciou a compra de ativos por US$ 450 milhões, o que gerou uma reação mista no mercado. A ação abriu em alta, mas logo virou para queda, fechando 1,28% abaixo. A aquisição de 50% da participação da Petronas nos campos Tartaruga Verde e Espadarte é vista como uma surpresa pelo mercado, que esperava mais detalhes sobre a estratégia de desinvestimentos da Brava.

A transação é condicionada às aprovações do Cade e da ANP, e a operadora (Petrobras) tem direitos de preferência sobre o ativo. A XP Investimentos vê o anúncio como inesperado, mas positivo, e acredita que o negócio se enquadra no balanço da Brava. Já o Goldman Sachs nota que o mercado esperava mais detalhes sobre a estratégia de desinvestimentos da Brava.

Análise dos Especialistas

• O Bradesco BBI vê a aquisição como uma surpresa, mas gosta da operação e destaca cinco pontos positivos: valuation atrativo, aquisição alinhada à estratégia de desalavancagem, DNA de nova gestão mais ousada, maior diversificação da base de ativos e gestão fez o “dever de casa” em hedge para 2026.
• O Morgan Stanley vê a transação fechada a um preço atrativo, com potencial para se tornar uma posição operacional no longo prazo, mas acredita que o timing parece desfavorável diante do cenário desafiador de preços de petróleo em 2026.
• O Goldman Sachs tem recomendação de venda, com preço-alvo de R$ 15,80, enquanto o Bradesco BBI tem recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 24.

A aquisição é vista como uma oportunidade para a Brava diversificar seu portfólio e reforçar seu perfil de alocadora de ativos dentro do setor de O&G. No entanto, o timing da transação é questionado, considerando o cenário desafiador de preços de petróleo em 2026.

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