Análise do Setor de Energia: Eletrobras (ELET6) em Foco

O Bradesco BBI reiterou sua recomendação de compra para a Eletrobras (ELET6), elevando o preço-alvo para o final de 2026 de R$ 67 para R$ 83,00. Esta revisão representa um potencial de valorização de 56% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira, que foi de R$ 50,69. A decisão se baseia em uma visão mais otimista sobre os preços de energia no longo prazo, com uma estimativa ajustada para R$ 210 por megawatts hora (MWh) até 2030.

A exposição da Eletrobras à geração hidrelétrica e à energia não contratada é um dos principais fatores que apoiam essa tese, pois esses segmentos se beneficiam da maior volatilidade e tendência de alta nos preços spot. Além disso, o BBI prevê a distribuição de dividendos consistentes, estimados entre R$ 8 e 9 bilhões por ano, o que representa um yield de 7%-8%.

Dividendos Consistentes e Potencial de Valorização

A Eletrobras está bem-posicionada para capturar o ciclo estrutural de valorização da energia elétrica, graças aos seus ativos de geração que se tornam cada vez mais estratégicos em um cenário de oferta restrita e demanda crescente. O potencial adicional de valorização pode vir da venda de ativos não core, como a participação remanescente na ISA Energia (ISAE3) ou a Eletronuclear.

Os analistas do BBI destacam que a liquidação da disputa judicial com a SEFAZ pode destravar valor relevante na ISA, enquanto o avanço do projeto Angra 3 pode tornar a venda da Eletronuclear mais viável. Embora haja um risco de curto prazo com eventual queda do PLD no quarto trimestre de 2025, os analistas acreditam que esse movimento seria pontual e abriria oportunidade de entrada.

Em resumo, a Eletrobras oferece uma combinação atraente de valorização potencial e dividendos consistentes, tornando-a uma opção interessante para investidores que buscam oportunidades no setor de energia. Com uma visão mais construtiva sobre os preços de energia no longo prazo, a empresa está bem-posicionada para capturar o ciclo estrutural de valorização da energia elétrica.

• Preço-alvo elevado para R$ 83,00 até o final de 2026.
• Dividendos consistentes estimados entre R$ 8 e 9 bilhões por ano.
• Potencial adicional de valorização via venda de ativos não core.

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