Bancos Centrais e a Mudança nos Ativos de Reserva

O ouro tem sido um ativo cada vez mais procurado nos últimos tempos, especialmente devido à política externa agressiva do presidente Donald Trump e às ameaças tarifárias, que levaram investidores a buscar ativos mais seguros. Além disso, o déficit dos EUA aumentou para US$ 1,9 trilhão, o que mina a posição do dólar como principal moeda de reserva mundial.

David Einhorn, fundador da Greenlight Capital, prevê que os bancos centrais trocarão dólares pelo ouro, tornando-o o ativo de reserva global. Ele afirma que a política comercial dos EUA é muito instável e que outros países querem liquidar seu comércio em algo diferente do dólar americano.

Por que o Ouro?

O ouro está se tornando o ativo de reserva porque a política fiscal e monetária dos EUA é considerada instável. Einhorn afirma que o ouro não é sobre inflação, mas sobre confiança na política fiscal e monetária. Ele é um forte defensor de manter o metal como proteção contra a má gestão fiscal e monetária dos EUA.

Além disso, a política comercial dos EUA está causando nervosismo nos mercados globais, alimentando a tendência de “vender América” e levando bancos centrais a buscar ativos mais seguros como o ouro.

O Efeito Einhorn

David Einhorn é conhecido por identificar sinais de alerta financeiro e por suas previsões perspicazes sobre grandes empresas. Ele ganhou fama por apostar contra o Lehman Brothers e por expor falhas em grandes instituições financeiras. Agora, ele vê vulnerabilidades estruturais nas políticas fiscais e monetárias do governo dos EUA.

Einhorn também observou que outras grandes moedas desenvolvidas mantêm altas relações déficit/PIB, o que explica por que o ouro, em vez de uma moeda estrangeira, poderia se tornar a reserva global preferida.

• O ouro ultrapassou US$ 5.300 por onça no mês passado.
• O déficit dos EUA aumentou para US$ 1,9 trilhão.
• Os bancos centrais estão comprando ouro em vez de títulos do Tesouro.

Em resumo, a mudança nos ativos de reserva globais pode ser um processo lento, mas a instabilidade da política fiscal e monetária dos EUA, combinada com a busca por ativos mais seguros, pode levar a um aumento no valor do ouro e a uma mudança na forma como os bancos centrais gerenciam suas reservas.

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