Recomendações Divergentes para a B3

A B3, operadora da Bolsa do Brasil, tem apresentado desempenho notável, com uma disparada de quase 30% no ano. No entanto, essa performance tem gerado opiniões divergentes entre os analistas. Enquanto o UBS BB elevou sua recomendação para “compra”, o BTG Pactual rebaixou a classificação para “neutra”.

O UBS BB justifica sua decisão com base na perspectiva de melhora nas receitas em todas as frentes, incluindo as receitas cíclicas e anti-cíclicas. A instituição financeira projeta que o ciclo de afrouxamento monetário e a volatilidade das eleições podem impulsionar os volumes negociados, levando a uma alta nos lucros. Além disso, o UBS BB destaca que a B3 negocia com múltiplos de 13 vezes o preço sobre o lucro para o fim de 2026, apresentando um desconto em relação a outras bolsas de mercados emergentes e globais.

Já o BTG Pactual tem uma visão mais cautelosa, argumentando que o potencial de valorização da B3 é limitado. A instituição financeira observa que a ação já negocia a um preço razoável, equivalente a cerca de 16 vezes o lucro estimado para 2026. Além disso, o BTG Pactual destaca que a B3 apresenta uma maior diversificação de receitas, com menor dependência do segmento de ações, o que pode limitar o impacto de volumes mais altos no lucro líquido e no preço-alvo.

Alternativas com Maior Potencial

O BTG Pactual sugere que outras alternativas, como XP, Stone e bancos digitais, podem oferecer maior potencial de valorização. No entanto, a instituição financeira também destaca que a visibilidade sobre a continuidade dos fluxos de capital é limitada, o que pode afetar a precisão de suas previsões.

Em resumo, as recomendações divergentes para a B3 refletem a complexidade do mercado e a incerteza sobre o desempenho futuro da empresa. Enquanto o UBS BB vê espaço para mais valorização, o BTG Pactual é mais cauteloso, destacando a importância de considerar as tendências e os fatores que podem influenciar o desempenho da B3.

• Recomendação do UBS BB: Compra, com preço-alvo de R$ 19,50
• Recomendação do BTG Pactual: Neutra, com preço-alvo de R$ 18
• Preço atual da ação: R$ 17,6

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