A Estratégia do Patria para Criar uma Seleção de Superfundos Imobiliários

O Patria Investimentos tem sido um dos principais destaques no movimento de consolidação de gestoras de FIIs nos últimos anos. Agora, a empresa busca desempenhar um papel de liderança na criação de fundos imobiliários maiores, capazes de atender às exigências atuais de um mercado em expansão e de cotistas cada vez mais interessados em previsibilidade na distribuição de rendimentos e em ganhos adicionais.

Um exemplo disso é o HGLG11, que, após um processo de incorporação de outros fundos de logística, tornou-se o maior FII do segmento, com quase R$ 10 bilhões de patrimônio líquido, uma espécie de superfundo. Isso permite ao fundo realizar operações que geram retornos adicionais para os cotistas sem prejudicá-los durante o processo.

Com aproximadamente R$ 40 bilhões em ativos imobiliários, o Patria quer expandir essa estratégia para criar fundos desse porte em cada um dos principais segmentos do mercado, como shoppings, escritórios, renda urbana e até mesmo recebíveis. A empresa possui uma prateleira de mais de 30 fundos imobiliários, parte dos quais possui estratégias semelhantes, o que estimula a combinação dos portfólios e a criação de FIIs maiores.

Segundo Rodrigo Abbud, head de Real Estate do Patria, o foco é realizar a fusão e a combinação dos fundos para perseguir a estratégia de aumento do porte individual de cada veículo. Isso evita que o cotista fique preso a veículos pequenos e sem liquidez. Além disso, a combinação de fundos pode trazer um mecanismo de defesa, no qual o portfólio unificado compensaria as variações regionais.

Os principais objetivos da estratégia do Patria incluem:

• Criar fundos maiores e mais estáveis em termos de precificação de cota e distribuição de dividendos;
• Combinação de portfólios de fundos semelhantes para criar FIIs maiores;
• Expansão da estratégia para diferentes segmentos do mercado, como shoppings, escritórios e renda urbana.

No futuro imediato, a agenda do Patria inclui a combinação dos fundos de crédito, especialmente os indexados à inflação, além do início das discussões sobre o segmento de escritórios. Além disso, dois importantes fundos do mercado, PVBI11 e HGRE11, devem engrossar a onda de combinações de portfólios.

O objetivo da equipe de gestão é que, em um horizonte de três a cinco anos, o Patria tenha um único veículo de escritórios que reúna diferentes estratégias de qualidade e localização, permitindo aos cotistas uma carteira mais diversificada e estável.

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