Uma Investidora Visionária

A história de Tina Vandersteel, gestora de recursos da GMO, é um exemplo notável de como a visão e a estratégia podem levar a grandes recompensas no mundo dos investimentos. Enquanto muitos investidores abandonaram os títulos da Venezuela após o calote do país, Vandersteel optou por comprar mais, acreditando que a vasta riqueza em petróleo do país acabaria dando valor a esses papéis novamente.

Essa decisão se mostrou acertada, especialmente após a guerra no Irã, que aumentou a importância estratégica das reservas de petróleo da Venezuela. Com a disparada dos preços de energia e a busca por fornecedores alternativos, os títulos venezuelanos passaram a ter um valor significativo, permitindo que Vandersteel colhesse os frutos de sua estratégia de longo prazo.

Estratégia de Investimento

A abordagem de investimento de Vandersteel se baseia no que ela chama de “certeza”, focando em operações com resultados bem definidos e evitando fatores imprevisíveis como inflação, preço do petróleo ou juros. Em vez de tentar prever essas variáveis, sua equipe se concentra em duration relative value, tomando posições compradas em títulos de alguns países e vendidas em outros, mantendo a exposição geral neutra.

Essa estratégia permitiu que o GMO Emerging Country Debt Fund, gerido por Vandersteel, entregasse o melhor retorno excedente ajustado ao risco entre fundos globais de dívida soberana desde o início da guerra no Irã. Além disso, o fundo registrou um retorno de 22% no ano passado, acima dos 14% do índice de referência.

Oportunidades no Oriente Médio

Vandersteel também enxerga oportunidades de negociação no Oriente Médio, especialmente em dívida israelense. Ela compara o cenário ao da Rússia antes da invasão da Ucrânia em 2022, quando fundamentos de crédito robustos eram ofuscados por temores geopolíticos. Vandersteel vem comprando títulos israelenses denominados em dólar e credit default swaps (CDS), derivativos que protegem contra calote, para capturar o diferencial entre os preços dos títulos e o custo do seguro.

Essa abordagem de investimento, combinada com a visão e a estratégia de longo prazo, permite que Vandersteel e sua equipe identifiquem oportunidades de negociação em mercados emergentes e desenvolvidos, sempre buscando maximizar os retornos para os investidores.

• Visão e estratégia de longo prazo são fundamentais para o sucesso nos investimentos.
• A abordagem de investimento baseada em “certeza” pode ser eficaz em mercados voláteis.
• O Oriente Médio oferece oportunidades de negociação em dívida israelense e outros mercados.

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