Minério de Ferro em Queda: Por que o Bradesco BBI segue Otimista com a Vale?

O preço do minério de ferro recuou US$ 4 na semana, atingindo US$ 108/tonelada em Cingapura, de acordo com o Bradesco BBI. Essa queda reflete principalmente a frustração com os dados econômicos da China em abril, que mostraram um desempenho abaixo do esperado em vários setores.

Os indicadores econômicos da China, como o investimento em ativos fixos, as vendas no varejo e a produção industrial, apresentaram resultados desfavoráveis. No entanto, os analistas do Bradesco BBI destacam que alguns sinais permaneceram construtivos, como a alta utilização dos altos-fornos (próxima de 90%) e a redução dos estoques de aço e minério de ferro ao longo da cadeia.

Fatores que Influenciam o Mercado de Aço

No mercado de aço, os preços na China cederam na semana, pressionando as margens. Nos Estados Unidos, o spread metálico do vergalhão avançou com reajuste de US$ 33/tonelada. No Brasil, os preços domésticos de aço ficaram estáveis, mas as siderúrgicas seguem tentando repasses diante da alta de custos energéticos e menor disponibilidade de importados.

Os estoques de minério de ferro nos portos chineses caíram pela sexta semana consecutiva, atingindo 160,3 milhões de toneladas. As exportações brasileiras somaram quase 6,9 milhões de toneladas na segunda semana de maio, com ritmo ainda inferior ao observado em abril.

Por que o Bradesco BBI segue Otimista com a Vale?

Para o Bradesco BBI, mesmo com a pressão de curto prazo oriunda da desaceleração na China, os fundamentos seguem oferecendo sustentação relevante ao setor. A combinação de alta utilização das usinas, estoques enxutos e melhora de rentabilidade sustenta a demanda por minério de ferro, especialmente de maior qualidade.

O banco mantém preferência pelas ações da Vale (VALE3), dado seu posicionamento mais alavancado à dinâmica de qualidade e prêmios do minério de ferro, em detrimento das siderúrgicas domésticas, que ainda enfrentam desafios de demanda e maior sensibilidade a custos.

Em resumo, o Bradesco BBI segue otimista com a Vale devido à sustentação dos fundamentos do setor, à alta utilização das usinas e à redução dos estoques de aço e minério de ferro.

• Preço do minério de ferro: US$ 108/tonelada em Cingapura
• Estoques de minério de ferro nos portos chineses: 160,3 milhões de toneladas
• Exportações brasileiras de minério de ferro: quase 6,9 milhões de toneladas na segunda semana de maio

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