Resumo dos Balanços do 4T25 e Ações com Bom Momentum

O Itaú BBA divulgou um relatório sobre a temporada de resultados do quarto trimestre de 2025, destacando cinco ações com bom momentum de lucros: Axia (AXIA3), Copel (CPLE3), Orizon (ORVR3), Petrobras (PETR4) e Tenda (TEND3). Essas ações combinam crescimento, aceleração e revisões positivas de estimativas, segundo o modelo quantitativo de momentum do banco.

No geral, a temporada de resultados do 4T25 trouxe sinais mistos para as empresas brasileiras, mas revelou uma melhora relevante quando o impacto das companhias de commodities é retirado da conta. O lucro líquido do Ibovespa ex-commodities cresceu 1,7% em base anual no período e ficou 6,6% acima das estimativas do banco.

Setores que Se Destacaram

Entre os setores, o desempenho foi heterogêneo. As construtoras residenciais lideraram os resultados, com crescimento de dois dígitos em receita, Ebitda e lucro, seguidas por utilities, que apresentaram surpresa positiva no lucro líquido, e pelo segmento de transporte e logística, que registrou avanço expressivo nos ganhos.

Já o consumo e varejo e saúde ficaram na ponta negativa, com resultados abaixo das estimativas, apesar de crescimento anual em algumas métricas.

Cenário Macroeconômico

No campo macroeconômico, o BBA chama atenção para o início do ciclo de flexibilização monetária no Brasil, com o banco central promovendo um primeiro corte de 25 pontos-base na Selic apenas em março de 2026. Ainda assim, o banco avalia que o ritmo tende a ser gradual, em meio a um ambiente externo mais pressionado pela alta do petróleo e pelos riscos inflacionários associados aos preços de energia e alimentos.

Essa visão estrutural para os lucros segue construtiva, com o Itaú BBA projetando que o lucro consolidado do Ibovespa cresça a uma taxa composta de 18% ao ano entre 2024 e 2027.

• Axia (AXIA3)
• Copel (CPLE3)
• Orizon (ORVR3)
• Petrobras (PETR4)
• Tenda (TEND3)

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