Acordo com Porto pode reduzir alavancagem da Oncoclínicas e ações ONCO3 têm disparada
A Oncoclínicas (ONCO3) confirmou a assinatura de um termo de compromisso não vinculante com a Porto Seguro (PSSA3) para a constituição de uma empresa. A seguradora deve injetar R$ 500 milhões na prestadora de serviços médicos e subscrevendo um determinado número de ações ordinárias que representem o controle do capital votante da nova companhia, detendo um mínimo de 30% do capital social.
As ações PSSA3 subiam 0,08%, a R$ 49,35, enquanto ONCO3 tinha valorização de 11,89%, cotada a R$ 2,07. O Goldman Sachs avalia que a operação reduziria a alavancagem da Oncoclínicas e teria mérito estratégico, uma vez que a companhia tem enfrentado dificuldades para gerar fluxo de caixa orgânico nos últimos trimestres.
Os principais pontos do acordo incluem:
- Redução da alavancagem da Oncoclínicas
- Mérito estratégico na operação
- Aprofundamento da relação com um parceiro comercial relevante
- Injeção de capital de R$ 500 milhões
- Controle do capital votante da nova companhia
O Bradesco BBI vê o anúncio como misto a negativo, enquanto o JPMorgan avalia que a eventual diligência pendente estaria relacionada ao reprofilamento da dívida da Oncoclínicas e à discussão de cláusula de poison pill. A Porto pode se beneficiar da operação, reforçando a estrutura de capital de um parceiro e estimulando a concorrência no sistema de saúde.
As ações da Oncoclínicas podem ter um desempenho positivo no curto prazo, ao reduzir riscos de continuidade operacional. No entanto, há pouca visibilidade sobre o eventual reprofilamento da dívida ou a migração para a nova subsidiária mencionada.
O JPMorgan reiterou classificação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) para Porto, com preço-alvo de R$ 57. O banco manteve recomendação underweight (exposição abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para Oncoclínicas, mas incluiu a empresa em sua lista de monitoramento de catalisadores positivos.
Este conteúdo pode conter links de compra.
Fonte: link