Debêntures Isentas Batem Recorde no Ano
As ofertas de debêntures incentivadas, isentas de imposto de renda para pessoas físicas, bateram recorde e atingiram R$ 150,7 bilhões no ano até novembro. Esse valor já supera os R$ 135,1 bilhões de todo o ano passado, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, a Anbima.
Apenas em novembro, as empresas captaram R$ 17,4 bilhões, o terceiro maior volume mensal de 2025, atrás apenas de outubro e março, quando as ofertas superaram R$ 19 bilhões. Isso representa um aumento de 105,6% em relação ao mesmo mês de 2024.
Emissões Totais de Debêntures
As emissões totais de debêntures, com e sem benefício fiscal, atingiram R$ 433,0 bilhões entre janeiro e novembro, valor também recorde, com aumento de 6,8% em relação ao mesmo período de 2024, segundo a Anbima. As debêntures incentivadas representaram 34,8% do total emitido no ano em debêntures.
O rendimento médio das debêntures, medido pelo Índice de Debêntures Anbima, está em 14,86% no ano até novembro.
Setores que Mais Emitiram
Os setores de transporte e logística e de energia elétrica concentraram os maiores números de emissões de papéis incentivados, com 34,2% e 33,7% do total no ano, respectivamente. O saneamento representou 9,8% e TI e Telecomunicações, 4,9%.
- Transporte e logística: 34,2%
- Energia elétrica: 33,7%
- Saneamento: 9,8%
- TI e Telecomunicações: 4,9%
Para Cristiano Cury, coordenador da Comissão de Renda Fixa da Anbima, é interessante notar como o setor de transporte e logística vem ganhando espaço nas emissões e já está em um patamar semelhante ao de energia elétrica, impulsionado pelos programas de concessões.
Prazo Médio de Vencimento
O prazo médio de vencimento dos papéis incentivados supera o das debêntures tradicionais e chegou a 12,9 anos, mais que o dobro dos 5,7 anos dos títulos sem benefício fiscal no mesmo período. Com isso, a média geral dos prazos de debêntures está agora em 8,2 anos.
Os maiores compradores das debêntures incentivadas foram fundos de investimentos, com participação de 33,3% do total emitido, ou R$ 45,9 bilhões de janeiro a novembro. As pessoas físicas ficaram com R$ 9,5 bilhões, ou 6,9% do total emitido no ano.
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