Ações Cíclicas Domésticas: Oportunidades para 2026

Depois da liquidação em dezembro de ações cíclicas domésticas, o Santander tem apostado em um cenário mais positivo para janeiro do próximo ano. A expectativa do banco é que, com a passagem dos ruídos políticos e a pressão sobre o câmbio, o cenário se reverta.

Com isso em vista, os analistas atualizaram suas recomendações de portfólio para o ano que vem, dando ênfase para companhias que “conseguem se adaptar e crescer mesmo em períodos difíceis”. Isso inclui a valorização de setores como o das construtoras, que foram afetadas pela liquidação no final do ano, especialmente aquelas voltadas à empreendimentos de baixa renda.

Algumas das principais ações que devem ser consideradas incluem:

• Cyrela: Com um aumento de 1 ponto percentual (pp) em sua recomendação, devido à sua capacidade de se adaptar a diferentes cenários econômicos.
• Direcional: Também com um aumento de 1 pp, devido à sua participação no programa Minha Casa, Minha Vida e sua demanda resiliente.
• Mercado Livre: Com uma redução de 2 pp, devido à sua exposição a fatores externos que podem afetar seu desempenho.

Todas essas companhias continuam com recomendação outperform, o que significa que os analistas esperam que elas tenham um desempenho acima da média do mercado.

De acordo com o Santander, uma série de fatores deve entrar em conformidade para uma expansão positiva no início do ano. Isso inclui a superação dos fluxos extraordinários de dividendos de fim de ano, que afetam diretamente o dólar/real, e o início do ciclo de afrouxamento do banco central para a inflação.

Além disso, a expectativa otimista vê um aumento nos fluxos estrangeiros para as ações brasileiras e mercados emergentes em janeiro. Isso pode ser um fator importante para o desempenho das ações cíclicas domésticas no próximo ano.

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