Setor de Saúde: Oportunidade de Investimento

A XP Investimentos iniciou a cobertura do setor de saúde brasileiro com uma perspectiva otimista para o próximo ano. De acordo com o analista Gustavo Tiseo, o setor é negociado atualmente com um desconto atrativo, de cerca de 40% em relação ao seu P/L histórico com base nas estimativas para 2027, configurando um momento oportuno para o investidor.

Os analistas explicam que o mercado de saúde é inerentemente cíclico e costuma passar por três fases distintas que duram cerca de dois anos cada. Atualmente, o setor está em transição da fase de forte desempenho operacional para a fase II, caracterizada por resultados que ainda se mostram sólidos, mas que já começam a sofrer com a crescente pressão de preços sobre o crescimento de prêmios.

Escolhas da XP para a Carteira

As principais escolhas da XP para compor a carteira são a Rede D’Or (RDOR3) e a BradSaúde (SAUD3). Os analistas dão preferência a essas duas empresas pela forte presença de catalisadores operacionais de curto prazo e à elevada disciplina no provisionamento de IBNR, um mecanismo contábil que confere flexibilidade para absorver potenciais volatilidades do mercado.

Além disso, o relatório destaca que existem riscos no radar que podem afetar o desempenho das empresas, envolvendo principalmente o aumento do desemprego, a intensificação da concorrência de preços e uma regulação mais rigorosa dos planos de saúde corporativos.

Desempenho de Hospitais, Seguradoras e Farmacêuticas

Para a Rede D’Or, os analistas projetam um cenário de forte expansão, estimando uma aceleração na adição de 286 leitos operacionais em 2026 e a continuidade da expansão da margem EBITDA consolidada para 18%.

No segmento de seguros de saúde, o documento detalha que a BradSaúde também se encontra protegida por possuir reservas adicionais estimadas em 8 pontos percentuais acima do requerido.

No nicho de farmacêuticas, o documento mostra uma retomada importante no crescimento da receita, superando um período recente que foi marcado por restrições de capacidade, ajustes excessivos de estoques nos canais de distribuição e aumento da concorrência.

• Rede D’Or (RDOR3): Compra, com preço-alvo de R$ 45,00
• BradSaúde (SAUD3): Compra, com preço-alvo de R$ 17,00
• Hypera (HYPE3): Compra, com preço-alvo de R$ 27,00
• Fleury (FLRY3): Neutra, com preço-alvo de R$ 17,00
• Dasa (DASA3): Compra, com preço-alvo de R$ 4,00
• Mater Dei (MATD3): Compra, com preço-alvo de R$ 6,50
• Blau (BLAU3): Compra, com preço-alvo de R$ 13,00
• Qualicorp (QUAL3): Neutra, com preço-alvo de R$ 2,00

Este conteúdo pode conter links de compra.

Fonte: link