XP Investimentos Inicia Cobertura da Eneva com Recomendação de Compra

A XP Investimentos iniciou a cobertura da Eneva (ENEV3) com uma recomendação de compra e estabeleceu um preço-alvo para o final de 2026 em R$ 27,10. Isso representa um potencial de valorização de 36,4% em relação à cotação de fechamento de sexta-feira (28) de R$ 19,87.

De acordo com a XP, a Eneva possui um conjunto de oportunidades subestimadas pelo mercado, incluindo a opcionalidade e a capacidade de atuar como o principal provedor de flexibilidade energética do país. Se a empresa assegurar um novo hub de gás natural liquefeito (GNL) no Ceará no próximo leilão, poderá deter cerca de 25% da capacidade nacional de GNL.

Oportunidades de Crescimento

A XP destaca que a Eneva tem espaço para avançar na monetização do gás onshore e na oferta de GNL flexível. Além disso, a empresa pode expandir a capacidade de SSLNG no Complexo Parnaíba para atender o mercado de aproximadamente 9 milhões de m³/dia do corredor MATOPIBA.

• Monetização integral da capacidade de SSLNG de cerca de 900 mil m³/dia até 2044, a US$ 14/mmBTU;
• Utilização plena do terminal de GNL da Celse durante todo o arrendamento, a US$ 0,75/mmBTU;
• Captura adicional de cerca de R$ 150 milhões em margens antes de impostos ao longo do tempo via janela JKM/Brent.

A XP considera que a Eneva é um de seus nomes preferidos no setor, substituindo a Copasa no grupo de companhias recomendadas. Isso se deve ao fato de a empresa combinar fundamentos sólidos e bom momentum.

A Eneva tem um histórico impressionante de alocação de capital, com um acumulado de R$ 25 bilhões investidos desde sua reestruturação em 2017. A empresa tem sido uma máquina de criação de valor, gerando retornos anualizados de 35% para os investidores.

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