XP Investimentos Revisa Projeções Econômicas para o Brasil em 2026

A XP Investimentos, uma das principais instituições financeiras do país, revisou suas projeções econômicas para o Brasil em 2026. De acordo com o relatório macroeconômico mensal da casa, o cenário de curto prazo segue favorável, embora as incertezas permaneçam elevadas no médio prazo.

A atividade econômica brasileira perdeu fôlego, mas permanece sólida, sustentada por um mercado de trabalho forte e maiores transferências de renda do governo para as famílias. Diante disso, a XP elevou sua projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026, de 1,7% para 2,0%.

Projeções para 2026 e 2027

Para 2027, a XP projeta impulsos fiscais e parafiscais menores, o que se traduz em uma expectativa de crescimento menor, de 1,2%. Já em relação à inflação, as leituras têm sido benignas, beneficiadas pela valorização do real, oferta robusta de alimentos no mercado local e bens industrializados baratos importados da China. Logo, apesar de prever maior crescimento econômico, a XP reduziu sua estimativa para o IPCA deste ano, de 4,0% para 3,8%.

As contas públicas também foram avaliadas. A política fiscal continua sem novidades, com receitas crescendo de forma expressiva e financiando a tendência de alta das despesas. Dessa forma, o governo deve cumprir as metas fiscais sem grande esforço, mas a relação dívida/PIB seguirá em trajetória ascendente.

Outros Fatores que Influenciam a Economia

Além disso, o estímulo fiscal em 2026 pode levar a uma reaceleração inflacionária em 2027, quando os efeitos positivos de oferta sobre os preços ao consumidor se dissiparem. Isso pode limitar o espaço para o ciclo de corte de juros que está prestes a se iniciar. A XP segue prevendo um corte da taxa Selic em 0,50 ponto percentual em março e nas reuniões subsequentes, até que a taxa básica de juros atinja 12,50%.

No ambiente global, o presidente dos EUA, Donald Trump, continua gerando ruídos geopolíticos, o que tem levado investidores a aumentar posições em ativos de mercados emergentes. Na esteira deste movimento, a taxa de câmbio brasileira acumula valorização de 4% no ano.

A XP Investimentos avalia que fatores globais sustentam um câmbio mais apreciado na primeira metade deste ano. Ainda assim, incertezas políticas e fiscais tendem a pressionar a moeda mais adiante. A instituição manteve as projeções de R$ 5,60 por dólar ao final de 2026 e de R$ 5,80 ao final de 2027.

• Projeção de crescimento do PIB em 2026: 2,0%
• Projeção de crescimento do PIB em 2027: 1,2%
• Projeção de inflação em 2026: 3,8%

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