Um “conto de duas economias” redesenha o mercado de ações da China

A economia chinesa está passando por um período de transformação, com um “conto de duas economias” que está redesenhando o mercado de ações do país. De um lado, as empresas que se beneficiam do boom de exportações industriais estão em alta, enquanto as companhias presas a uma desaceleração do consumo estão ficando para trás.

Os bancos de Wall Street, como o Morgan Stanley e o JPMorgan Asset Management, estão mais otimistas com as ações de empresas chinesas que estão ligadas à manufatura e à tecnologia. Essas companhias estão surfando o apetite global por manufatura avançada e a forte demanda por infraestrutura ligada à inteligência artificial.

Dois setores, dois rumos

A economia chinesa está dividida em dois setores: o setor industrial, que está crescendo rapidamente, e o setor de consumo, que está desacelerando. As exportações industriais estão resistindo às tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump, enquanto o consumo doméstico segue fraco em meio à crise no setor imobiliário.

Para os investidores, essa cisão está redefinindo estratégias, premiando apostas seletivas em campeãs industriais voltadas ao mercado externo em vez de uma recuperação ampla puxada pelo consumo interno. As ações de empresas como a China XD Electric e a TBEA estão subindo, enquanto as ações de empresas ligadas ao consumo, como a Fuyao Glass Industry Group e a Great Wall Motor, estão caindo.

O que os especialistas dizem

Os especialistas estão otimistas com o setor industrial chinês, que está entrando em um ciclo de melhora. O Morgan Stanley destaca um grupo de ações que inclui a Sany Heavy Industry, a Jiangsu Hengli Hydraulic, a Han’s Laser Technology Industry Group e a Wuxi Lead Intelligent Equipment.

O estrategista de mercados globais Chaoping Zhu, do JPMorgan Asset Management, afirma que os investidores estão cautelosos em relação à recuperação doméstica e preferem focar no potencial de crescimento de lucros do tema “going global”.

Min Lan Tan, chefe do escritório do CIO para Ásia-Pacífico do UBS Group AG, acredita que a outperformance do setor industrial vai continuar, porque é ali que está acontecendo boa parte do crescimento estrutural.

Em resumo, o “conto de duas economias” está redesenhando o mercado de ações da China, com as empresas industriais em alta e as empresas de consumo em baixa. Os investidores estão otimistas com o setor industrial, que está crescendo rapidamente, e estão cautelosos em relação à recuperação doméstica.

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