Tesouro Nacional e o Mercado de Títulos
O coordenador-geral de Operações da Dívida Pública do Tesouro Nacional, Helano Dias, afirmou que a gestão da dívida pública busca garantir o financiamento do governo, mas também observa a funcionalidade do mercado. Segundo ele, o Tesouro pode fazer atuações extraordinárias no mercado de títulos se necessário.
Em entrevista coletiva, Dias destacou que o mercado teve “dificuldade técnica” maior no período recente, o que levou o Tesouro a cancelar o leilão de Notas do Tesouro Nacional – Série B (NTN-B) programado para a terça-feira desta semana. Ele ressaltou que o Tesouro segue um protocolo quando o mercado apresenta volatilidade elevada ou algum tipo de problema.
Algumas das etapas desse protocolo incluem:
- Redução do nível de oferta de títulos
- Oferta de crise, com um lote muito pequeno de títulos para não gerar pressão no mercado
- Cancelamento de leilões
- Atuação com leilões de compra e venda de títulos ou recompra de papéis para dar liquidez ao mercado
Dias também mencionou que o Tesouro fez intervenções pesadas no mercado em março, ao fazer recompras de títulos públicos para reduzir distorções no mercado. Ele destacou que uma série de fatores têm contribuído para uma performance técnica pior das NTN-Bs, incluindo a percepção de que a inflação será controlada ao longo do tempo e a previsão de aumento dos juros nos EUA.
Além disso, o coordenador afirmou que o Tesouro tem um nível elevado de reserva de liquidez, o que lhe dá um grau de tranquilidade e permite contribuir para que o mercado respire e possa voltar a fluir de maneira normal. Ele também mencionou que o nível dos juros é uma questão da macroeconomia do país, e não uma questão para o Tesouro.
É importante notar que o banco central desempenha um papel fundamental na regulação da economia e na manutenção da estabilidade financeira. No entanto, no contexto da entrevista de Dias, o foco estava na atuação do Tesouro Nacional no mercado de títulos.
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