Renner: Resultados Erráticos e Desaceleração no 3T25
A Lojas Renner apresentou resultados abaixo do esperado no terceiro trimestre de 2025, levando a uma revisão nas recomendações de investimento. Os papéis da empresa caíram 3,85% às 10h15 do dia 7 de novembro, refletindo a desaceleração nas vendas e a pressão de despesas.
O crescimento de vendas nas mesmas lojas (SSS) foi de apenas 3,1% em base anual, abaixo da expectativa do mercado e da projeção do Bradesco BBI. A divisão de vestuário desacelerou de 20% no 2T25 para 4,7% no comparativo anual, e a produtividade (vendas/m²) caiu de 18,1% para 3,3%.
Análise dos Resultados
A XP apontou resultados mais fracos no 3º trimestre da Renner, com desaceleração mais acentuada das vendas mesmas lojas (SSS) e Ebitda abaixo do esperado, impactado por maiores despesas com vendas. A empresa não detém mais a maior margem bruta no setor de vestuário, posição agora ocupada pela Guararapes (GUAR3).
A estrutura pesada de SG&A (vendas, gerais e administrativas) tem impedido a empresa de ter maior flexibilidade para lidar com os desafios da receita. A margem bruta do varejo, por outro lado, foi um ponto positivo, subindo 0,4 ponto percentual (pp) em base anual.
Recomendações de Investimento
O JPMorgan rebaixou a recomendação para as ações da Renner de equivalente à compra para neutra, reduzindo o preço-alvo de R$ 19 para R$ 17. A equipe de analistas do banco americano apontou que os resultados da Renner têm se tornado cada vez mais erráticos, com o 3T25 refletindo mais uma vez tendências de crescimento fracas, impulsionadas por desafios de execução.
- A desaceleração nas vendas e a pressão de despesas afetaram negativamente os resultados da Renner.
- A empresa não detém mais a maior margem bruta no setor de vestuário.
- A estrutura pesada de SG&A tem impedido a empresa de ter maior flexibilidade para lidar com os desafios da receita.
Em resumo, os resultados erráticos e a desaceleração da Renner no 3T25 levaram a uma revisão nas recomendações de investimento, com o JPMorgan rebaixando a recomendação para as ações da empresa.
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