Renda em Dólar: Oportunidades de Investimento em Bonds
A queda do dólar abre uma janela para diversificação no exterior, mas traz um novo desafio: encontrar oportunidades de investimento em renda fixa global quando os spreads estão nas mínimas. De acordo com a Janus Henderson, ainda há oportunidades atraentes, especialmente em títulos high yield, que oferecem maior risco e retorno.
Nos papéis de grau de investimento, o movimento ficou tão intenso que empresas como Microsoft e Siemens já pagam menos que o Tesouro americano. No entanto, nos high yield, os spreads estão apertados, mas a gestora considera que a relação risco-retorno segue atrativa. As empresas continuam com endividamento controlado, boa cobertura de juros e baixas taxas de default.
6 Formas de Buscar Retorno em Bonds
A Janus Henderson lista seis estratégias para gerar retorno extra em bonds:
- Seleção criteriosa: escolher emissores sólidos e evitar defaults.
- Temas setoriais: foco em empresas ligadas a tecnologia e energia, especialmente infraestrutura para data centers.
- Rising stars: buscar companhias que possam migrar para grau de investimento.
- Arbitragem e valor relativo: explorar diferenças de preço entre papéis da mesma empresa ou emitidos em moedas distintas.
- Novas emissões e análises quantitativas: emissões primárias e operações privadas podem oferecer prêmios adicionais.
- Bônus conversíveis: em mercados otimistas, esses papéis permitem capturar parte da alta das ações com proteção de renda fixa.
A gestora mantém otimismo moderado com a economia global e acredita que os spreads devem seguir estreitos nos próximos meses. Com o Fed sinalizando cortes de juros, a Janus Henderson vê potencial de valorização dos papéis já em carteira.
Em resumo, ainda há oportunidades atraentes para investir em bonds, especialmente em títulos high yield, e a seleção criteriosa e a estratégia certa podem ajudar a gerar retorno extra em um mercado com spreads apertados.
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