Programas de Recompra de Ações Batem Recorde: Um Sinal de Fôlego para a Bolsa?

Os programas de recompras de ações por empresas na B3 estão nos maiores níveis da história da bolsa, o que pode ser um sinal de que ainda há oportunidades no mercado de ações brasileiro apesar da forte alta deste ano. De acordo com analistas, a recompra é um sinal indireto de que a avaliação de uma empresa pelo mercado está abaixo de seu valor justo.

Atualmente, há 128 programas de recompra em aberto, o que representa mais de um terço das 360 grandes empresas listadas na bolsa. Desses programas, 126 foram anunciados em 2024, o maior número de anúncios em um ano desde 2005. Além disso, mais 67 programas tiveram início neste ano, alguns renovando os anunciados no ano anterior.

Um Sinal de Alta para a Bolsa?

A história mostra que o aumento das recompras de ações pode ser um sinal de alta para a bolsa. Em 2008, quando a bolsa estava em queda, a recompra disparou para 80 anúncios no ano, e no ano seguinte, o Ibovespa subiu 82,66%. Em 2015, foram 92 aberturas de programas de recompra, e o índice subiu 38,93% em 2016. Em 2021, houve 118 anúncios, e o Ibovespa subiu mais 22%.

Empresas com muito caixa estão liderando as recompras, especialmente em setores como energia e saneamento. Além disso, as ações estavam bem descontadas no início do ano, o que estimulou o aumento das recompras.

Redução de Ritmo

No entanto, analistas alertam que a tendência é que as recompras diminuam após a alta dos preços, mas continuem elevadas. É preciso acompanhar as condições em que a recompra é feita, pois a empresa pode estar recomprando, mas ao mesmo tempo aumentando o endividamento ou comprando as ações a preços muito altos.

Em novembro, 100 empresas tinham R$ 98,5 bilhões em recompras em aberto, e mais seis novos programas foram anunciados, reunindo um valor total de R$ 5,4 bilhões em compras potenciais. Os setores com maiores recompras anunciadas em relação ao seu valor de mercado são de utilities, ou serviços públicos, com 6,2% de seu “market cap”, seguido pelo consumo de bens não duráveis, com 4,9%, e energia, com 2,9% do valor total das empresas.

• Os programas de recompra de ações podem ser um sinal de que a avaliação de uma empresa pelo mercado está abaixo de seu valor justo.
• A história mostra que o aumento das recompras de ações pode ser um sinal de alta para a bolsa.
• Empresas com muito caixa estão liderando as recompras, especialmente em setores como energia e saneamento.

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