Por que as ações da Vamos (VAMO3) caíram mais de 7% nesta sexta?

As ações da holding Simpar (SIMH3) e de suas controladas Vamos (VAMO3) e Movida (MOVI3) sofreram uma queda significativa na B3 nesta sexta-feira, após o anúncio de um aumento de capital bilionário que terá o braço de participações do BNDES como investidor âncora.

O aumento de capital tem como objetivo reduzir a alavancagem da Simpar, que pressionava os resultados financeiros e criava uma estrutura tributária ineficiente na holding. A operação também deve atuar como catalisador para a criação de valor nas subsidiárias Vamos e Movida.

As ações da Vamos (VAMO3) caíram 7,24%, enquanto as ações da Simpar (SIMH3) e da Movida (MOVI3) recuaram 4,31% e 7,88%, respectivamente. O preço da operação será de R$3,85 para a Vamos, R$11,24 para a Simpar e R$11,72 para a Movida.

De acordo com analistas do JPMorgan, embora os descontos e a diluição devam provocar uma reação negativa nas ações do grupo Simpar, a captação de recursos deve ajudar a reduzir parcialmente a alavancagem. Já os analistas do BTG Pactual consideram a operação um passo significativo para a redução da alavancagem da Simpar e um catalisador adicional para a criação de valor nas subsidiárias.

As principais razões para a queda das ações incluem:

• Diluição dos ativos devido ao aumento de capital;
• Desconto nos preços das ações em relação ao fechamento anterior;
• Preocupações com a alavancagem da Simpar e suas subsidiárias.

No entanto, os analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para a Simpar e todas as suas subsidiárias listadas, considerando o anúncio de ontem como um passo fundamental para lidar com a estrutura de capital altamente alavancada do grupo.

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