Petrobras (PETR4): Análise de Estimativas e Recomendações

A XP Investimentos e o Itaú BBA revisaram suas estimativas para a Petrobras (PETR4), mantendo o preço-alvo para as ações e a recomendação de compra. Essa revisão foi motivada pelo novo plano de negócios quinquenal (2026-2030) divulgado pela companhia no fim de novembro.

De acordo com a XP, o novo plano da Petrobras transmite uma mensagem clara de resiliência em um ambiente de preços mais baixos do petróleo. O plano visa reduzir o preço de equilíbrio do fluxo de caixa da empresa por meio de duas alavancas principais: economia de despesas operacionais e investimentos disciplinados.

Principais Pontos da Análise

• A XP reiterou a recomendação de compra para PETR4, com preço-alvo de R$ 37 (US$ 13,6/ADR), o que implica um potencial de alta de +17% em relação aos preços atuais das ações.
• O Itaú BBA também mantém a recomendação de “compra” para Petrobras, com preço-alvo de R$ 43 por ação ao fim de 2026 para PETR4.
• As estimativas de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) foram elevadas em 5% e 4% para 2026 e 2027, respectivamente, impulsionadas por projeções mais altas de produção de petróleo.

Além disso, a disciplina de capital na prática significa várias camadas de decisões contingentes de alocação de capital. A equipe de analistas da XP acredita que a empresa será mais restritiva em relação ao capex se os preços do petróleo continuarem desafiadores.

O analista Regis Cardoso, da XP, destaca que as ações da Petrobras devem continuar oferecendo um carrego positivo, com rendimentos de dividendos de cerca de 11% em 2026 e cerca de 12% em 2027.

Em resumo, as revisões das estimativas e a manutenção da recomendação de compra para as ações da Petrobras (PETR4) refletem a confiança dos analistas na capacidade da empresa de se adaptar a um ambiente de preços mais baixos do petróleo e de continuar a oferecer retornos atraentes para os investidores.

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