Petrobras (PETR4): Dividendos Modestos no 4T25?

Os investidores da Petrobras (PETR3;PETR4) aguardam ansiosamente os resultados do quarto trimestre de 2025, que serão divulgados nesta quinta-feira (5). Além dos resultados, os investidores também estão de olho nos dividendos do período, que devem ser “modestos” de acordo com as projeções de analistas.

Os investimentos recentes da empresa devem afetar o fluxo de caixa, o que impactará nos dividendos. Conforme destaca a XP Investimentos, a projeção é de um Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE) de US$ 649 milhões, pressionado pelos altos investimentos no trimestre, incluindo o pagamento de US$ 1,3 bilhão pelo leilão de áreas não contratadas e o pagamento de US$ 258 milhões pelo acordo de unitização de Jubarte.

As projeções de dividendos variam entre as instituições financeiras. A XP projeta pagamento de dividendos ordinários de US$ 1,6 bilhão, enquanto o Bradesco BBI e o Goldman Sachs esperam provento de US$ 1,3 bilhão. O Itaú BBA estima dividendos ordinários de US$ 1,0 bilhão, abaixo dos US$ 2,2 bilhões distribuídos no terceiro trimestre de 2025.

• A Genial Investimentos estima dividendos de R$ 0,88, sem considerar os proventos extraordinários.
• O BTG Pactual projeta um dividendo total de US$ 1,3 bilhão, utilizando uma faixa de Ebitda na faixa entre US$ 10,5 bilhões e US$ 11,5 bilhões.

Até o terceiro trimestre, a Petrobras pagou R$ 32,54 bilhões aos seus acionistas, com o governo federal recebendo 28,67% desse total. Os investidores devem ficar atentos aos resultados e dividendos da empresa, que podem ser impactados pelos investimentos recentes e pelo cenário macropolítico.

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