Pão de Açúcar Reduz Dívida e Ganha Fôlego

O Grupo Pão de Açúcar (GPA) concluiu a renegociação de sua dívida com credores, reduzindo a pressão de caixa no curto prazo e melhorando o perfil financeiro da companhia. O acordo contou com a adesão de 57% dos credores não operacionais e inclui dois anos de carência, alongamento relevante de prazos e redução do custo financeiro.

Com a operação, o GPA estima uma redução de mais de R$ 2 bilhões no endividamento e um alívio de caixa superior a R$ 4,5 bilhões nos próximos anos. A reestruturação envolve cerca de R$ 4,6 bilhões em dívidas e foi estruturada em três frentes, combinando alongamento, conversão em capital e desconto para parte dos credores.

Detalhes do Acordo

• A companhia estruturou uma emissão de aproximadamente R$ 2,6 bilhões, sendo R$ 1,5 bilhão em debêntures com dois anos de carência e amortização entre 2028 e 2031.
• Outro R$ 1,1 bilhão correspondem a instrumentos conversíveis em ações, com janelas de conversão previstas no primeiro semestre de 2027, 2029, 2030 e 2031.
• A adesão pela estrutura está condicionada à concessão de novos recursos à companhia, com exigência de aporte mínimo equivalente a 20% da exposição de cada credor.

O GPA busca levantar cerca de R$ 200 milhões adicionais para reforço de liquidez no curto prazo. Já para os credores não apoiadores, cerca de R$ 2 bilhões foram reestruturados com deságio de 70%, reduzindo esse montante para aproximadamente R$ 600 milhões, com vencimento em 2036.

Impacto e Próximos Passos

O presidente do GPA, Alexandre Santoro, afirmou que a renegociação foi necessária para corrigir um descompasso entre a operação da companhia e o nível de endividamento acumulado ao longo do tempo. A recuperação extrajudicial foi utilizada como instrumento para readequar a estrutura de capital à geração de caixa da companhia.

O plano ainda depende de homologação judicial para se tornar efetivo. Com a liquidez preservada, o GPA afirma que seguirá focado na expansão de margens, crescimento das vendas e endereçamento dos passivos remanescentes.

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