O CDI e o Conceito de Risco
O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é frequentemente considerado um investimento seguro e livre de risco no Brasil. No entanto, de acordo com Artur Wichmann, CIO da XP, essa percepção pode ser enganosa. Em uma conversa recente, Wichmann destacou que o CDI não é completamente livre de risco, especialmente em situações extremas.
Ele citou o exemplo da época da Covid-19, quando a taxa de juros Selic caiu para 2% e a inflação disparou, levando o retorno da renda fixa para um patamar negativo. Nesse período, os ativos reais foram os que realmente protegeram os investidores, e não o CDI. Isso mostra que a diversificação é fundamental para proteger contra choques econômicos.
Avaliação de 2025 e Perspectivas para 2026
Wichmann também fez uma avaliação de 2025, destacando que a fraqueza do dólar foi uma surpresa. Ele atribuiu isso ao aumento dos riscos em torno da integridade institucional do banco central americano. Para 2026, ele prevê que o Federal Reserve passará a cortar juros, o que pode levar a uma maior volatilidade no mercado.
No cenário doméstico, a XP segue considerando a possibilidade de maior volatilidade devido ao ciclo eleitoral. Wichmann elenca três conselhos para navegar essas turbulências: manter o foco no longo prazo, evitar “conhecimento falso” sobre eleições e a direção do câmbio, e ter paciência. Ele ressalta que a taxa de juro real no Brasil é muito atraente, com 7% de juro real, o que pode ser uma oportunidade de investimento rara no mundo.
- Manter o foco no longo prazo
- Evitar “conhecimento falso” sobre eleições e a direção do câmbio
- Ter paciência e aproveitar as oportunidades de investimento
Em resumo, o CDI não é completamente livre de risco, e a diversificação é fundamental para proteger contra choques econômicos. A XP prevê uma maior volatilidade em 2026 devido ao ciclo eleitoral e ao Federal Reserve, e recomenda manter o foco no longo prazo e ter paciência para aproveitar as oportunidades de investimento.
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