Prejuízo da Natura no 1T: Análise e Causas

A Natura (NATU3) divulgou seu balanço do primeiro trimestre, revelando um prejuízo líquido de R$ 445 milhões. Esse valor é 2,93 vezes maior do que o prejuízo de R$ 152 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. O resultado operacional, medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) recorrente, foi de R$ 346 milhões, uma queda de 55,7% em relação ao mesmo período do ano passado.

A receita líquida da empresa somou R$ 4,75 bilhões de janeiro a março, o que representa um recuo de 7,7% na comparação anual. Os analistas esperavam um Ebitda de R$ 430 milhões e uma receita líquida de R$ 4,3 bilhões para a Natura no primeiro trimestre, de acordo com dados da LSEG.

Entre as causas apontadas para esse desempenho estão a desaceleração do consumo, especialmente no Nordeste, região onde a Natura possui maior exposição, e a pressão sobre a marca Avon devido a um período prolongado de baixa inovação antes do seu relançamento, iniciado em março. A empresa afirmou que a pressão sobre o “sell-in” da Natura persistiu ao longo do primeiro trimestre, enquanto o relançamento da Avon só teve início no final desse período.

Dívida Líquida e Fluxo de Caixa

A dívida líquida da Natura encerrou o trimestre em R$ 4,042 bilhões, um aumento de R$ 565 milhões em relação ao quarto trimestre de 2025. Esse aumento refletiu desembolsos extraordinários relacionados à reorganização, despesas remanescentes do processo de simplificação e o pagamento do acordo judicial com a Chapman. O índice de alavancagem subiu para 2,12 vezes.

O fluxo de caixa livre das operações continuadas foi negativo em R$ 430 milhões no trimestre, ante um consumo de R$ 168 milhões um ano antes. Já os investimentos em capex somaram R$ 38 milhões no período, abaixo dos R$ 62 milhões registrados no primeiro trimestre de 2025.

Para entender melhor o desempenho da Natura, é importante considerar os fatores que influenciaram seus resultados. A combinação de desaceleração do consumo e desafios específicos das marcas pode ter contribuído para o prejuízo líquido e a queda na receita líquida.

• Desaceleração do consumo, especialmente no Nordeste.
• Pressão sobre a marca Avon devido a baixa inovação antes do relançamento.
• Aumento da dívida líquida devido a desembolsos extraordinários.

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