FIIs e o Mercado Imobiliário

O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, alcançou seu topo histórico pela décima quinta vez consecutiva, mas o clima de euforia não se limita às ações. Boa parte dos fundos imobiliários (FIIs) também está flertando com recordes nas cotações.

De acordo com levantamento do InfoMoney com dados do Status Invest, 45 dos 114 FIIs que compõem o Ifix estão a menos de 3% das máximas dos últimos 12 meses. Isso representa quase 40% da carteira teórica dos fundos mais negociados da Bolsa.

FIIs Próximos de Máximas

Alguns FIIs estão muito próximos de suas máximas históricas. Por exemplo:

• AF Invest CRI (AFHI11) e Alianza Trust Renda Imobiliária (ALZR11) operaram em suas máximas recentemente.
• Outros FIIs, como XPML11, BTLG11 e HGRU11, também estão perto de suas máximas.

Esses fundos imobiliários estão em diferentes segmentos, como tijolo, recebíveis e FOFs, e oferecem oportunidades de investimento em um mercado que continua atraente.

Análise do Mercado

Embora o fato de muitos fundos estarem perto do topo não signifique que estão “caros”, é importante considerar a assimetria nos segmentos. Fundos de recebíveis ainda negociam com cerca de 7% de desconto, FIIs de tijolo com 15%, e os FOFs, com aproximadamente 16%.

O pano de fundo é a expectativa de início do ciclo de cortes da Selic a partir de 2026, o que historicamente faz com que os FIIs reajam antes da queda efetiva dos juros, precificando o movimento na curva futura.

Portanto, é fundamental analisar cada fundo imobiliário individualmente e considerar fatores como o desempenho histórico, a gestão e as perspectivas de mercado antes de tomar decisões de investimento.

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