Recomendação de Compra para a Totvs

O Itaú BBA reiterou sua recomendação de compra para as ações da Totvs, argumentando que a forte queda acumulada pelo papel em 2026 não reflete os fundamentos da companhia. Em relatório, os analistas estabeleceram preço-alvo de R$ 46 para o fim de 2026, o que representa potencial de valorização de 61% em relação à cotação atual.

Segundo os analistas, a pressão recente sobre as ações está mais associada ao movimento global de aversão ao setor de software do que a mudanças nos fundamentos da empresa brasileira. Desde o início do ano, os papéis da Totvs acumulam queda de cerca de 27%, movimento semelhante ao observado em empresas globais de ERP (software de gestão empresarial).

Crescimento do Mercado Brasileiro

O mercado brasileiro de ERP deve crescer a uma taxa composta anual de 15%, acima dos cerca de 9% esperados para o mercado global. O crescimento seria impulsionado pela expansão dos investimentos em tecnologia, migração para ambientes em nuvem e substituição de sistemas legados e processos manuais.

Além disso, o banco vê continuidade do bom momento operacional da companhia. Para o segundo trimestre de 2026, a expectativa é de crescimento de 15% da receita líquida, para R$ 1,62 bilhão, enquanto o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado deve avançar 25%, para R$ 438 milhões.

Integração da Linx

Outro fator destacado pelo banco é a integração da Linx, cuja contribuição para os resultados deve se tornar mais relevante a partir de 2027. A expectativa é que os ganhos iniciais venham principalmente da captura de eficiência operacional e recuperação gradual de margens, antes de uma aceleração mais expressiva das receitas.

Para os analistas, a atual precificação das ações já incorpora um cenário excessivamente pessimista para o crescimento de longo prazo e para as margens do setor diante do avanço da inteligência artificial. Segundo o relatório, a ação negocia a 13,9 vezes o lucro esperado para 2027 e oferece uma taxa de crescimento anual composta do lucro por ação de aproximadamente 23% entre 2026 e 2029.

Os principais pontos positivos para as ações da Totvs incluem:

• Crescimento do mercado brasileiro de ERP
• Continuidade do bom momento operacional da companhia
• Integração da Linx e sua contribuição para os resultados

Em resumo, o Itaú BBA reiterou sua recomendação de compra para as ações da Totvs, destacando o potencial de valorização de 61% em relação à cotação atual. O banco vê um cenário positivo para a companhia, impulsionado pelo crescimento do mercado brasileiro de ERP, a continuidade do bom momento operacional e a integração da Linx.

Este conteúdo pode conter links de compra.

Fonte: link