Mercado Global de Renda Fixa: Entendendo a Realocação Histórica
O mercado global de renda fixa está passando por uma das fases mais intensas de realocação dos últimos anos, impulsionada por cortes de juros em diversas economias desenvolvidas e emergentes. Essa combinação de encerramento de ciclos de aperto monetário, volatilidade na ponta longa da curva e fundamentos resilientes tem criado um ambiente dinâmico e desafiador para investidores.
De acordo com gestoras de renda fixa, como o JP Morgan Asset Management e a PIMCO, o momento atual é de oportunidades, mas requer um posicionamento defensivo diante de spreads apertados e incertezas macroeconômicas. Isabella Nunes, diretora comercial do JP Morgan Asset Management no Brasil, destaca que a ideia é “garimpar” ganhos mais específicos, buscando um bom rendimento de forma atraente, mas sempre com olho nos riscos.
Preferência por Qualidade e Duration
Luiz Oliveira, vice-presidente executivo da PIMCO para América Latina e Caribe, reforça que, mesmo em compasso defensivo, o ponto de partida da renda fixa global é excepcionalmente favorável, com possibilidade de portfólios com alta qualidade e carregos de 6% a 6,5%. As gestoras destacam a importância da qualidade de crédito e da gestão ativa, com foco em risco, longo prazo, gestão ativa e diversificação de fontes de retorno.
A PIMCO também destaca a importância da duration como peça-chave das carteiras internacionais, sobretudo num ambiente de cortes de juros já contratados. Além disso, a gestora projeta enfraquecimento do dólar frente a uma cesta global, com preferência por algumas divisas emergentes.
Conclusão
O mercado global de renda fixa está passando por uma realocação histórica, com oportunidades e desafios para investidores. As gestoras de renda fixa recomendam um posicionamento defensivo, com foco em qualidade de crédito, gestão ativa e duration. Com a combinação certa de estratégias, é possível alcançar retornos atraentes, mesmo em um ambiente de incertezas macroeconômicas.
- As gestoras de renda fixa recomendam um posicionamento defensivo.
- A qualidade de crédito e a gestão ativa são fundamentais.
- A duration é uma peça-chave das carteiras internacionais.
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