Medo de Bolha em OpenAI, Anthropic e SpaceX: Como Investir em IA

A recente abertura de capital da SpaceX, que alcançou um valor de mercado de US$ 1,77 trilhão, movimentou o mercado global e aumentou as expectativas para novos IPOs, especialmente no setor de Inteligência Artificial (IA), com companhias como OpenAI e Anthropic. No entanto, surgem questionamentos sobre a possibilidade de uma bolha de IA e como se proteger dela.

De acordo com o relatório da Eleven, “Nova tecnologia + IPOs com valores elevados = nova bolha?”, a sustentação de valuations do setor deve ir além dos números. O analista Caio Borges argumenta que as companhias que têm como principal produto modelos de linguagem, como OpenAI e Anthropic, visam desenvolver uma “inteligência artificial geral”, que permitiria aprimoramentos sozinhos.

No entanto, Borges também destaca que a dinâmica de vencedor único pode se estabelecer entre as companhias, já que a diferença de minutos para a obtenção desse estágio tornaria a vantagem intransponível. Além disso, a estrutura física pode travar o desenvolvimento, e a diferença entre os produtos pode criar uma dinâmica de oligopólio.

Quanto à possibilidade de bolha, o relatório da Eleven sugere que há sobrevalorização das empresas citadas como de IA, como a SpaceX, a SailPoint e a CoreWeave. No entanto, quando comparado com a bolha pontocom, a sobrevalorização atual é menor.

Para se expor ao tema da IA sem necessariamente comprar papéis de companhias diretamente associadas, o analista sugere investir em infraestruturas próximas dos centros de processamento. Além disso, há distorções momentâneas criando oportunidades em empresas de qualidade em outros setores, especialmente em mercados emergentes.

Outra opção é investir em ETFs temáticos, como o DTCR39, que investe em data centers e infraestrutura digital, oferecendo acesso à camada física que sustenta o crescimento da inteligência artificial.

• Investir em infraestruturas próximas dos centros de processamento
• Procurar oportunidades em empresas de qualidade em outros setores, especialmente em mercados emergentes
• Investir em ETFs temáticos, como o DTCR39

Em resumo, embora haja risco de bolha no setor de IA, há maneiras de se expor ao tema de forma segura e diversificada. É importante manter cautela e não cair na armadilha do FOMO (fear of missing out).

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