O Itaú BBA destacou que a Localiza (RENT3) continua com posicionamento muito baixo entre investidores, segundo a 7ª Pesquisa de Gestores de Investimentos realizada pela casa. Apenas 15% dos entrevistados citaram a empresa como uma das ações com maior potencial de retorno nos próximos seis meses, abaixo dos 30% observados em abril.
Entre investidores internacionais, o pessimismo é ainda mais acentuado: apenas 4% apontaram a Localiza, nível mais baixo em sete edições da pesquisa, contra 36% na edição anterior.
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A pesquisa também revelou fraco interesse entre investidores cariocas, com apenas 9% selecionando a ação, ante 26% na edição anterior, o que sugere maior cautela entre investidores long-only (comprados).
Segundo o BBA, o baixo posicionamento da Localiza está mais relacionado à dinâmica micro do que ao cenário macroeconômico. A instituição avalia que a companhia deve continuar enfrentando desafios operacionais, como volatilidade no segmento de seminovos — tanto em preços, impactados por descontos do IPI, quanto em volumes, devido à disponibilidade de financiamento — e volumes de aluguel ainda fracos, afetados pela elasticidade da demanda.
O banco projeta que o consenso de lucros para 2026 deve se acomodar entre R$ 3,7 bilhões e R$ 4,0 bilhões, com estimativa própria no piso da faixa.
Por outro lado, o ambiente macroeconômico é visto como um fator de suporte. A pesquisa apontou maior otimismo dos investidores com o mercado acionário brasileiro, com nota média de 7,03 (de zero a dez), acima dos 6,89 em abril e 5,96 em fevereiro.
Além disso, 70% dos entrevistados acreditam que o mercado deve começar a precificar o ciclo de flexibilização monetária no quarto trimestre de 2025 ou no início de 2026, contra 47% na pesquisa anterior.
Na avaliação do BBA, embora não haja gatilhos positivos de curto prazo no micro, a ação pode reagir de forma significativa a melhorias no ambiente macroeconômico, dado o baixo posicionamento atual e a sensibilidade do papel a movimentos de beta elevado.
Com múltiplo Preço/Lucro (P/L) projetado entre 9,0 e 9,5 vezes para 2026, o BBA enxerga a Localiza como uma alternativa interessante para investidores dispostos a tolerar maior volatilidade no curto prazo. O banco reiterou recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 50.
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