Resumo da Recomendação do JPMorgan para Ações da XP

O JPMorgan reiterou sua recomendação de compra para as ações da XP Inc., destacando uma combinação atrativa de valorização potencial e retorno ao acionista. De acordo com o relatório, a XP tem capacidade de entregar yields elevados mesmo em um cenário de juros estáveis no Brasil.

O preço-alvo para dezembro de 2026 para os papéis negociados nos EUA é de US$ 26, ou um potencial de alta de 61%, enquanto para o BDR (recibo de ações listadas no exterior negociado na B3), o preço-alvo é de R$ 136, com potencial de alta de 64%. Isso se deve à capacidade da companhia de gerar retorno ao acionista por meio de dividendos e recompras de ações.

Principais Pontos da Análise

• A XP pode distribuir cerca de R$ 5 bilhões a R$ 5,5 bilhões em capital excedente, o que implicaria um yield de 12% a 13%.
• A companhia opera com um índice de Basiléia de aproximadamente 21% e tem como meta encerrar 2026 em uma faixa entre 16% e 19%, o que abre espaço para devolução de capital ao investidor.
• O valuation da ação é considerado baixo diante do potencial de geração de caixa e crescimento da companhia, com um preço de cerca de 7 vezes o lucro estimado para 2027 e aproximadamente 1,6 vez o valor patrimonial.

Apesar da visão construtiva, o relatório destaca riscos que podem impactar a tese, como a maior competitividade dos bancos tradicionais e desafios na execução de novas iniciativas. No entanto, o JPMorgan vê a XP bem posicionada no setor de investimentos no Brasil, com cerca de 17% de participação no mercado de AUC.

Em resumo, a combinação de valuation atrativo, forte geração de capital e potencial de distribuição elevada cria uma assimetria positiva para o papel, especialmente em comparação com outros nomes do setor financeiro na América Latina.

Este conteúdo pode conter links de compra.

Fonte: link