Análise do Itaú BBA: Caixa Seguridade e BB Seguridade
O Itaú BBA reforçou sua aposta na Caixa Seguridade, mantendo a recomendação de outperform e o preço-alvo de R$ 18 por ação até o fim de 2026. A decisão é baseada nos resultados do terceiro trimestre de 2025, que mostraram avanço em quase todas as frentes, incluindo seguros residenciais, financiamentos e reservas de previdência.
A Caixa Seguridade apresentou um desempenho acima das expectativas, com um payout acima de 90% e capital confortável, tornando-a atraente para investidores que buscam renda recorrente. O banco elevou a estimativa de lucro líquido para R$ 4,3 bilhões em 2025 e R$ 4,7 bilhões em 2026.
Já em relação à BB Seguridade, o Itaú BBA adotou uma postura mais cautelosa, reduzindo o preço-alvo da ação de R$ 37 para R$ 35 até o fim de 2026 e mantendo a recomendação de market perform. O banco projeta queda de 4% no lucro líquido em 2026, para R$ 8,6 bilhões.
As principais razões para a redução das projeções para a BB Seguridade incluem:
- Crescimento fraco dos prêmios
- Pressão sobre a receita financeira com a queda da Selic
- Risco de não renovação do contrato com o Banco do Brasil em 2033
O JPMorgan também rebaixou a recomendação para a BB Seguridade, citando crescimento fraco dos prêmios e pressão sobre a receita financeira. O banco projeta recuo de 3% no lucro em 2026 e alta de 3% em 2027, abaixo do consenso.
Em resumo, o Itaú BBA reforçou sua aposta na Caixa Seguridade, enquanto reduziu as projeções para a BB Seguridade devido a fatores como crescimento fraco dos prêmios e pressão sobre a receita financeira.
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