IRB Re (IRBR3): Resultados Financeiros e Análise de Mercado

O lucro líquido do IRB Re (IRBR3) no quarto trimestre de 2025 foi de R$ 143 milhões, apresentando uma alta de 45% em relação ao trimestre anterior e 27% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, esse resultado ficou 3% abaixo do consenso Bloomberg.

De acordo com o Goldman Sachs, o crescimento dos prêmios ganhos foi impulsionado por menores despesas com retrocessão e pela reversão de provisões técnicas, o que contribuiu para um resultado operacional positivo, com sinistros e custos de aquisição relativamente controlados.

Análise dos Resultados

• O índice combinado atingiu 97% em 2025, refletindo uma melhora na rentabilidade operacional.
• O resultado financeiro, embora menor na comparação trimestral, apresentou uma alta de 48% na comparação anual.
• O ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) foi de 10,7% em 2025, ante 8,6% em 2024.

Os prêmios emitidos recuaram 31% em relação ao trimestre anterior, enquanto os prêmios ganhos cresceram 34% na comparação trimestral, beneficiados por menores despesas com retrocessão e reversão de provisões técnicas.

Visão dos Bancos

O Goldman Sachs manteve a recomendação neutra para o IRB Re, com um preço-alvo de R$ 49 para 12 meses. Já o JPMorgan reiterou a recomendação equivalente à compra, com um preço-alvo de R$ 64.

A Genial Investimentos avalia que a reestruturação operacional está ganhando tração, com melhora significativa na seleção de riscos. No entanto, o JPMorgan destaca que a linha de receita voltou a decepcionar, com prêmios emitidos caindo 16% na comparação anual.

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