Inflação do Japão Desacelera

O principal indicador de inflação do Japão desacelerou para o ritmo mais fraco em dois anos, criando um desafio de comunicação para o banco central. Os preços ao consumidor excluindo alimentos frescos subiram 2% em janeiro na comparação anual, o menor avanço desde janeiro de 2024.

Os dados mostram que a inflação no Japão entrou em uma fase levemente mais moderada em relação ao ano passado, em parte graças às medidas fiscais da primeira-ministra Sanae Takaichi para aliviar o custo de vida. Em 2025, a inflação excluindo alimentos frescos chegou a 3,1%, marcando o quarto ano consecutivo acima de 2%.

Fatores que Contribuíram para a Desaceleração

• Medidas do governo para reduzir os custos de combustíveis ajudaram a derrubar os preços de energia em 5,2% em janeiro.
• O avanço dos preços de alimentos (excluindo frescos) também perdeu força, influenciado pela base de comparação elevada.
• Os preços de serviços subiram 1,4% em um ano, um componente-chave para medir a sustentabilidade da inflação.

Apesar do arrefecimento, o banco central já indicava que a inflação poderia desacelerar devido a subsídios e efeitos de base, mantendo o foco na inflação subjacente. Por isso, os dados não devem alterar a intenção do banco central de normalizar a política monetária quando as condições permitirem.

Parte dos economistas projeta nova alta de juros já em abril, devido a custos trabalhistas mais altos que podem sustentar pressões inflacionárias. A economia japonesa cresceu apenas 0,1% no último trimestre de 2025, abaixo do esperado, com o consumo privado avançando no mesmo ritmo.

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