IA e Emprego: Entendendo o Debate

O debate sobre a inteligência artificial (IA) e seu impacto no emprego tem dominado os mercados globais. No entanto, a narrativa de que a IA vai engolir postos de trabalho em massa não encontra respaldo nos dados nem na academia. De acordo com Bruno Bak, head da mesa Artax da Itaú Asset, o verdadeiro termômetro da economia americana em 2026 não é o avanço da IA, mas o mercado de trabalho.

A leitura de Bak parte de um paradoxo que tem intrigado economistas: os Estados Unidos cresceram cerca de 2,5% ao ano, mas a geração de empregos em 2025 foi a mais fraca fora de períodos recessivos. O próprio governador do Federal Reserve (Fed), Christopher Waller, teria reconhecido a anomalia em discurso recente. O cenário-base da Artax para os Estados Unidos é de recuperação gradual do emprego, com uma demanda maior por trabalho.

Riscos e Oportunidades

Quando o assunto muda para inteligência artificial, Bak adota um tom calibrado. Ele reconhece os riscos concretos que a tecnologia já impõe ao mercado, como a correção expressiva de empresas de software. No entanto, ele recusa a narrativa mais dramática de que a IA vai destruir todos os postos de trabalho.

• A academia acha que não vai ter um desemprego em massa, mas sim um aumento de produtividade do trabalhador.
• O gestor encontrou um paralelo histórico revelador, comparando a IA com a Revolução Industrial e o advento da internet, onde o temor do desemprego em massa não se concretizou.
• Pesquisas realizadas com CEOs americanos mostram que 80% já utilizam IA nas operações, mas a maioria ainda não percebe ganho real de produtividade.

Existe, porém, um cenário alternativo que ele não descarta. Se a produtividade de fato disparou de forma silenciosa e as empresas simplesmente não voltarem a contratar, os Estados Unidos podem continuar crescendo com geração de emprego próxima de zero — e aí o Fed seria forçado a cortar juros com mais agressividade. No entanto, a academia considera esse cenário menos provável.

Em resumo, o verdadeiro risco não é a IA em si, mas sim a forma como as empresas e a economia se adaptam às mudanças trazidas pela tecnologia. O banco central desempenha um papel fundamental nesse processo, pois sua política monetária pode influenciar a economia e o mercado de trabalho.

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