IA e o Impacto no Mercado de Ações de Software

O mercado de ações de empresas de software enfrentou uma onda de pessimismo nos últimos meses, levando a uma queda generalizada nas ações do setor. No entanto, segundo Gabriel Raoni, sócio e cogestor da IP Capital Partners, essa queda foi exagerada e não levou em consideração as diferenças fundamentais entre as empresas do setor.

Raoni argumenta que o mercado errou ao punir todas as empresas do setor da mesma forma, sem distinguir as vulneráveis das insubstituíveis. Ele destaca que o segmento de software é muito heterogêneo e que a lógica por trás da queda generalizada foi simplista, considerando apenas a possibilidade de a inteligência artificial substituir programas inteiros.

Diferenças Fundamentais entre Empresas de Software

Raoni destaca a distinção entre um software de assinatura digital, facilmente trocável, e um sistema que opera hospitais ou redes de ensino. Ele afirma que os sistemas críticos não são trocados por impulso e que as empresas que os desenvolvem têm uma posição mais segura no mercado.

• Softwares de missão crítica: aqueles dos quais uma empresa simplesmente não pode prescindir.
• Softwares de assinatura digital: facilmente trocáveis e representam apenas uma pequena parte do custo do cliente.

Oportunidade de Investimento

A IP Capital concentra suas apostas nos softwares de missão crítica e também carrega posição na Microsoft, que chegou a cair 20% no ano antes de recuperar parte das perdas. Raoni afirma que a empresa voltou para avaliações de preço não vistas desde 2018, com o negócio crescendo cerca de 20% ao ano.

Além disso, Raoni destaca que a inteligência artificial pode amplificar a capacidade humana, em vez de substituí-la, e que a demanda por engenheiros de software nos Estados Unidos está inflexionando para cima. Ele conclui que a transição para a inteligência artificial leva tempo e que os clientes corporativos são conservadores, o que oferece uma oportunidade de investimento para as empresas de software bem posicionadas.

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