Na noite da véspera (11), a HBR Realty (HBRE3), de empreendimentos imobiliários, anunciou a venda de 91% – ou 10 de 11 andares – do HBR Corporate Tower, situado na Avenida Faria Lima, coração financeiro de São Paulo. Com isso, as ações registraram ganhos acima de 10% durante boa parte da sessão desta sexta-feira (12): os papéis fecharam com alta de 10,65%, a R$ 5,09.
Com 11,1 mil metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL), a fatia do empreendimento foi vendida por R$ 477,2 milhões.
O 11º andar seguirá com a HBR, que ocupa o espaço junto com a Helbor (HBOR3), do mesmo grupo.
Como a HBR Realty detém 66,6% do ativo, os recursos esperados devem totalizar cerca de R$ 318 milhões. Esta venda representa 67% do valor de mercado da empresa e 16,7% de seu enterprise value (ou seja, o valor de mercado acrescido da dívida líquida), com base no endividamento de R$ 1,4 bilhão reportado no 2T25.
O ativo faz parte do portfólio AAA da HBR e é um de seus ativos mais sofisticados. O valor de aquisição implica em R$ 42,2 mil por m², sendo 65,4% a serem pagos à vista na assinatura da escritura e 34,6% em 2 parcelas anuais (corrigidas pelo IPCA + 2%).
Também existe a possibilidade de um earn-out (pagamentos adicionais se algumas condições pré-definidas forem atingidas) ser acionado dentro de 120 dias após o fechamento.
O Bradesco BBI lembra que esta é a terceira venda neste ano, após o desinvestimento do Hilton Garden Inn e da +BOX, ambos da HBR Realty, por R$ 54 milhões.
“Essas vendas devem ajudar a reforçar a estratégia da HBR de reciclar ativos de alto padrão, otimizar sua estrutura de capital e ajudar a liberar valor significativo para as ações”, avalia.
O BBI tem recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado), com preço-alvo de R$ 10 para cada ativo, ou potencial de alta de 117% frente o fechamento anterior.
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