Hedge Funds Recusam Investidores devido ao Aumento de Dinheiro nos Mercados Emergentes

Os mercados emergentes estão atraindo uma grande quantidade de dinheiro, levando alguns fundos de hedge especializados em dívidas de difícil acesso a recusar novos investidores. A Shiprock Capital Management Ltd. e a Broad Reach Investment Management são dois exemplos de firmas que estão dizendo não a novos recursos devido ao aumento significativo de seus ativos sob gestão.

A Shiprock Capital, que investe em dívida estressada de países como Venezuela, Argentina e Ucrânia, ultrapassou US$ 1 bilhão em ativos sob gestão e está recusando novos investidores. Já a Broad Reach Investment Management, que administra US$ 3 bilhões, planeja fechar seu principal fundo assim que atingir o teto de ativos sob gestão ainda este ano.

Os gestores dessas firmas afirmam que o aumento de dinheiro nos mercados emergentes está tornando mais difícil alocar recursos em mercados pequenos sem mexer nos preços. Além disso, as posições grandes podem ser difíceis de desfazer, o que pode afetar a liquidez dos fundos.

• Os fundos de dívida de mercados emergentes estão atraindo investidores em busca de alternativas aos rendimentos dos títulos nos EUA, Reino Unido e Japão.
• A dívida de países em desenvolvimento registrou sua sétima semana de entradas, com US$ 3,1 bilhões no período até 27 de maio.
• Os hedge funds em mercados emergentes tiveram, em 2025, seu maior ano de entradas líquidas em mais de uma década.

Alguns fundos estão sendo mais seletivos e estão captando novos pools de capital em dívida alternativa, fora dos mercados públicos de títulos. A Shiprock lançou um fundo com mais de US$ 100 milhões para focar em “situações especiais” no mercado secundário de empréstimos. A Sandglass iniciou uma terceira estratégia, em formato de crédito privado, com prazo de cinco anos e tamanho-alvo de US$ 250 milhões.

Os gestores dessas firmas afirmam que a classe de ativo é atraente devido ao prêmio de risco excessivo nos mercados emergentes. Além disso, a flexibilidade dos fundos de hedge os ajudou a obter um retorno médio de 33% em suas estratégias de títulos de mercados emergentes desde o início de 2024.

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