Resumo do Desempenho do Grupo Mateus

O Grupo Mateus, uma rede supermercadista, enfrentou um trimestre difícil nos primeiros meses de 2026. Apesar de justificar a retração de 22% no lucro devido à deflação de alimentos e ao impacto de commodities, os desafios para a varejista são de longa data.

Os dados divulgados mostram que cerca de 6 mil funcionários foram demitidos, com uma redução de 13% no quadro de funcionários. Além disso, a companhia fechou 28 lojas no trimestre, mas inaugurou outras quatro unidades. O balanço foi considerado com uma linha de receita pressionada, embora haja uma melhora na margem bruta.

Análise dos Resultados

A XP destaca que a receita líquida veio 8% abaixo das projeções, mas ainda assim avançou 13% na comparação anual. As vendas nas mesmas lojas retraíram 7,3% devido à deflação de alimentos, crédito ao consumidor mais restrito e maior endividamento das famílias.

A companhia decidiu reduzir o canal “Balcão” para focar em vendas mais rentáveis, o que contribuiu para o desempenho fraco, mas ajudou a margem bruta. No entanto, a XP observa que a combinação de resultados fracos e ambiente macro pressionado tende a reforçar a postura cautelosa dos investidores em relação ao papel.

Outlook e Análise de Mercado

O Itaú BBA vê a geração de caixa como um ponto positivo, com a GMAT gerando cerca de R$ 250 milhões no trimestre. No entanto, o banco avalia que o fraco crescimento de receita, o cenário mais pressionado no Nordeste e o adiamento da inflexão operacional para o 2S26 devem manter o curto prazo desafiador e sustentar revisões negativas de lucro.

A XP e o BTG recomendam o papel como compra, enquanto o Itaú BBA estima como “outperform” e o Santander vê como Neutro. O mercado está dividido sobre o papel, e a decisão do Grupo Mateus de deixar de divulgar vendas por canal aumenta a complexidade para entender e projetar o desempenho do negócio.

• A redução de 6 mil funcionários e o fechamento de 28 lojas são medidas para reduzir despesas e melhorar a eficiência.
• A margem bruta melhorou devido à redução do canal “Balcão” e ao foco em vendas mais rentáveis.
• O ambiente macroeconômico desafiador e a deflação de alimentos são fatores que afetam o desempenho da companhia.

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