Acordo da MBRF com SALIC é visto como positivo pelo Goldman Sachs
A MBRF (MBRF3) anunciou recentemente uma alteração em seu acordo de fornecimento com a Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC), uma subsidiária integral do Public Investment Fund (PIF), fundo soberano da Arábia Saudita. O acordo visa elevar os volumes máximos contratados destinados à Arábia Saudita para 600 mil toneladas de frango por ano, além da inclusão de 270 mil toneladas de carne bovina.
O Goldman Sachs considera o acordo como positivo do ponto de vista estratégico, por três razões principais: acesso a um mercado de rápido crescimento, rentabilidade incremental e menor risco de execução, dado o caráter firme da demanda. Isso pode ser visto como um exemplo de expansão bem-sucedida, onde a empresa consegue aumentar sua participação no mercado.
Segundo cálculos do banco, o acordo com a SALIC equivale a cerca de 11% dos volumes consolidados vendidos pela companhia em 2025. Além disso, os volumes adicionais podem gerar cerca de US$ 2,4 bilhões em vendas anuais e um EBITDA recorrente de aproximadamente US$ 420 milhões.
Recomendação de compra e riscos
O Goldman Sachs reiterou recomendação de compra para as ações da MBRF, com preço-alvo de R$ 24,20 para os próximos 12 meses. No entanto, o banco também destaca alguns riscos à tese de investimento, incluindo:
- elevada alavancagem
- possível deterioração mais abrupta do ciclo de resultados da BRF
- alocação de capital dilutiva
- ciclo negativo mais prolongado na carne bovina nos Estados Unidos
- eventuais embargos ou restrições sanitárias às exportações
- riscos legais em mercados relevantes como Brasil e EUA
- volatilidade cambial
- possível piora do cenário macro com demanda global por proteínas abaixo do esperado
Esses riscos devem ser considerados por investidores que estejam pensando em adquirir ações da MBRF.
Este conteúdo pode conter links de compra.
Fonte: link