Entrada de Investidores Estrangeiros na B3 em 2025

O mercado brasileiro registrou um forte influxo de investidores estrangeiros em 2025, com uma entrada líquida de capital estrangeiro somando R$ 26,87 bilhões, revertendo a saída de R$ 24,20 bilhões registrada em 2024. De acordo com a consultoria Elos Ayta, este resultado é notável, especialmente considerando que, sem as operações de IPOs e follow-ons, o saldo também foi positivo, em R$ 25,47 bilhões.

No entanto, ao analisar o desempenho ao longo do ano, observa-se um comportamento atípico no segundo semestre de 2025. Neste período, o saldo líquido dos estrangeiros na bolsa brasileira foi praticamente nulo, com uma saída marginal de R$ 34 milhões, considerando as operações de IPOs e follow-ons. Excluindo essas operações, o resultado torna-se mais negativo, com uma retirada líquida de R$ 941 milhões.

Análise Trimestral e Mensal

A leitura trimestral reforça a percepção de estagnação no segundo semestre de 2025. No terceiro trimestre, o saldo líquido foi positivo em apenas R$ 170 milhões, considerando IPOs e follow-ons, enquanto no quarto trimestre houve uma saída líquida de R$ 200 milhões. Excluindo essas operações, o quadro permanece frágil, com entrada de apenas R$ 60 milhões no terceiro trimestre e saída de R$ 1,04 bilhão no quarto.

A análise mensal também revela um comportamento de investidor estrangeiro operando sem convicção direcional, ajustando posições pontualmente, mas evitando ampliar exposição. Quatro meses registraram saída líquida de recursos estrangeiros, com julho concentrando a maior retirada do ano, e maio apresentando o maior saldo positivo.

Volume Financeiro Negociado

Embora 2025 não tenha superado os recordes históricos observados em 2021, o ano terminou com forte aceleração da atividade dos investidores estrangeiros. As compras realizadas por estrangeiros totalizaram R$ 3,56 trilhões, contra R$ 3,54 trilhões em vendas, crescimentos de 6,3% e 4,5%, respectivamente, em relação a 2024.

Em resumo, o ano de 2025 foi marcado por uma forte entrada de investidores estrangeiros na B3, apesar de um “freio inédito” no segundo semestre. O comportamento atípico observado nesse período sugere que os investidores estrangeiros operaram sem convicção direcional, ajustando posições pontualmente, mas evitando ampliar exposição.

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